半导体产业下半年景气度可期 国产替代仍是主线

展望下半年，半导体产业能否依然保持高景气度？上海证券报记者经过多方采访了解到，鉴于海外新冠肺炎疫情蔓延带来的不确定性仍在，业内对下半年全球半导体产业景气度保持谨慎乐观。具体到国内产业，在国内超大规模市场的优势下，随着国内大循环、国内国际双循环格局发展，半导体产业细分领域的龙头公司有望凭借竞争优势获取更大的市场份额，强者恒强。特别是随着国内需求的增长，具有国产替代能力的公司的业绩将继续保持较快增长。

细分龙头“强者恒强”

继披露亮眼的一季报后，半导体板块有望交出更为亮丽的二季度成绩单。

Wind数据显示，58家半导体公司中已有20家披露半年度业绩预告，其中18家公司预计上半年利润为正，15家公司预计上半年业绩同比增长。例如通富微电，公司预计上半年盈利1亿元至1.3亿元，去年同期则为亏损。

在元器件板块，已披露半年度业绩预告的12家公司中，有11家业绩为正，10家业绩同比增长。例如兴森科技，预计上半年盈利3.68亿元至3.8亿元，同比增长164.83%至173.46%。

业绩增幅居前的公司中，大部分为细分领域的龙头。例如，封装龙头华天科技预计上半年盈利2.3亿元至2.9亿元，同比增长168.66%至238.74%；射频龙头卓胜微预计上半年盈利3.44亿元至3.59亿元，同比增长125.09%至134.91%；半导体材料公司雅克科技上半年业绩预增99.3%至129.2%；第三代半导体IDM厂商扬杰科技预计上半年业绩增长45%至65%。

业内人士表示，真正有实力的公司开始进入业绩成长期，接下来，龙头公司将继续“强者恒强”，业绩领先整个板块。

下半年景气度可期

此前，中芯国际董事长兼执行董事周子学在接受记者采访时表示，就全球半导体产业来看，在疫情较为严重的地区，5G等的延迟会对半导体产业三四季度造成影响。但是，智能化和线上业务也强化和增加了部分半导体产品的市场，如红外传感器。

“我们三季度面临较大压力，四季度会比较乐观。”华润微常务副董事长陈南翔告诉记者，影响华润微下半年业绩的因素有4个：一是海外新冠肺炎疫情蔓延；二是宏观经济下半年恢复情况；三是全球贸易格局；四是同行业竞争。目前，各国经济刺激计划到位，但欧美疫情还需进一步控制，综合评价，华润微对各国疫后的恢复情况评价正面。“如果三季度抗住压力，全年增长能有保证。”

对于半导体产业下半年景气度，台积电的看法更为乐观。台积电在7月16日的业绩说明会上表示，随着5G手机渗透率的提升，预计全球半导体市场今年持平或略有增长（不含内存），整体代工行业需求增长约12%至15%。台积电预计三季度营收112亿美元至115亿美元，同比增长19%至22%。

国产替代前景光明

半导体产业是全球性产业，全球产业景气度是中国半导体产业发展的大前提，但中国半导体产业的内生力更值得关注。

“在国内超大规模市场的优势下，随着国内大循环、国内国际双循环格局发展，国内需求继续增加，国产替代类公司的业绩有望继续保持增长。”对于国内半导体产业下半年的发展趋势，有电子产业从业人士认为，国产替代是另一推动力。

陈南翔表示，推进国产化有利于提升中国半导体产业的竞争力，但不应止步于此。中国半导体产业应树立参与全球产业竞争的意识，相关公司可先做到中国领先，再做到世界领先。

半导体设备、材料是典型的受益于国产替代的领域，目前已有多家公司进入。资料显示，除了安集科技的CMP研磨液，北方华创和中微公司的设备、沪硅产业的硅片，以及江丰电子的靶材等均进入中芯国际的供应链。