MLCC或保持10%以上增长 龙头村田拟持续扩产响应需求

5G、电动车等持续迎来发展新动能，叠加全球电子产业迈入复苏周期，核心元器件重要性日益凸显，而作为“电子工业大米”的MLCC，也备受业内关注。

据《日刊工业新闻》今日报道，MLCC龙头厂商村田制作所社长中岛规巨受访时表示，至少未来3年内，MLCC市场增长率将超过10%，公司将持续增产以响应需求。在先进产品方面，致力打造让同行难以模仿的技术研发；针对海外同行，则希望能领先3-4年。

受益于5G手机、基站、物联网、新能源汽车等多领域下游需求旺盛，MLCC步入高速增长期。日本富士总研预估，2021年各尺寸MLCC市场规模将达5.25万亿只，2025年需求量有望突破6万亿只，其中以0201尺寸需求成长幅度居首，年平均成长率或达56.6％。德邦证券分析师李骥预期更为激进，认为2024年MLCC需求量将达8.89万亿只。

需求量持续攀升的同时，供应端却颇有些捉襟见肘。

一方面，供应端仍受疫情掣肘。上周TrendForce刚指出，由于马来西亚无限封城，全球被动元件供货受阻，其中又以高端MLCC最为吃紧；今日又有消息传来，称菲律宾火山可能在数天至数周内爆发，由此为MLCC生产及运输再蒙上一道阴影。

另一方面，虽然MLCC厂商扩产态度积极，然而由于产能释放仍需时日，产能增幅有限。除了今日透露计划扩产的村田之外，日本另一MLCC大厂太阳诱电此前预估今年产能将较去年度提高10%-15%，国巨、华新科也在推进扩产。

供需错配下，MLCC厂商涨声不断。国巨Q1对代理调高报价之后，Q2又对小型客户涨价，电阻、MLCC涨幅一至二成；而公司6月1日起再次全面调价，其中MLCC涨幅约1%-3%。华新科此前也发布涨价同志，MLCC报价至少调涨三至四成。

光大证券分析师刘凯预计，全球MLCC需求4500-5000亿只/月，全球供给约4400亿只/月，产能缺口约为100-500亿只/月，供需紧张和价格涨势有望持续至2022年。

量价齐升下，行业景气度持续上升，光大证券、东莞证券、东北证券纷纷看好国内厂商发展前景，认为国内终端厂商对本土关键元器件的依赖日益强烈，国内MLCC产业链迎来黄金发展期。