光伏玻璃价格有望触底反弹 多家企业争相布局

    颗粒在线讯：今年以来，光伏玻璃价格在经过一段时间波动后，近期价格不断攀升。根据PV InfoLink数据显示，8月底光伏玻璃3.2mm镀膜价格约每平方米24-27元，较上周上涨3元/平方米；光伏玻璃2.0mm镀膜价格约每平方米18.8-21元，均价较上周上涨1元/平方米。

    北京特亿阳光新能源总裁祁海珅在接受《证券日报》记者采访时表示：“今年上半年的光伏玻璃新扩建产能得到逐步释放，价格出现了很大程度的下跌，最近其价格应该是触底反弹，年底前的光伏装机将进入一个抢装阶段，而近期国企的光伏组件等产品的集采招标项目增多，也带动了光伏玻璃价格的小幅上涨。”

    在华北水利水电大学吴利乐博士看来，“光伏玻璃价格上涨与光伏组件需求火爆有关。光伏玻璃价格上涨将引起光伏组件价格上调，组件厂家、经销商的压力会跟着增加。价格上涨将影响经销商的收益、进一步延长电站业主的投资回本周期。”

    下游需求集中释放有望带动价格反弹

    2020年下半年光伏玻璃价格在供需紧张的推动下快速上涨，3.2mm成片市场均价涨幅75%，年底达到42元/平方米，已远远超过年初29元/平方米的高价位，2.0mm年底均价34元/平方米，涨幅55%。

    高价吸引大量浮法玻璃厂商进入光伏市场，凭借价格优势在双玻组件的背面玻璃领域占据一席之地，供应紧张问题得到缓解，产能进入过剩阶段，同时多晶硅产业链产品价格上涨超预期，光伏玻璃价格被迅速拉低。根据PV Infolink数据显示，今年7月份3.2mm镀膜成片均价23元/平方米，相对2020第四季度高点下降50%，2.0mm镀膜成片均价19元/平方米，处于历史低位。

    目前光伏玻璃价格已在历史低点徘徊近两个月，近期开始反弹。对此，祁海珅指出，“近期的化工产品涨价比较快，光伏玻璃生产需要的纯碱也跟着涨价，还有天然气价格的上涨更是受到了国际能源价格的影响，这都增加了光伏玻璃的生产成本，光伏玻璃是光伏组件产品的刚性配置，目前看也没有替代品，无论是下游需求景气度、还是生产成本的上升，都支撑光伏玻璃价格出现阶段性涨价趋势”。

    华创证券分析师王彬鹏表示，春节后，硅料价格连创历史新高，迫于成本压力组件厂开工率下滑，加之新冠肺炎疫情的持续影响，上半年新增装机情况不容乐观。根据CPIA测算，2021年新增装机55GW左右的情况下，上半年仅完成了不到10GW。叠加新型能源占比提升等因素提振，综合来看光伏装机推进或将进入集中释放阶段，近期部分大型能源集团标案陆续落地，GW级招标频现，且多为9-10月开始逐渐供货的订单，项目需求确定性高。下游需求的集中释放，有望带动光伏玻璃价格实现触底反弹。

    天风证券在研报中指出，库存的持续下降和需求逐步向好，可能使光伏玻璃具备了小幅涨价的基础，但涨价的持续性和幅度仍需观察新产能的投放进度以及下游组件的涨价情况。

    巨头玩家扩产掘金光伏玻璃赛道

    自“碳达峰”、“碳中和”目标的提出以来，光伏发电行业迎来了新一轮的发展热潮，加之去年三四季度光伏玻璃价格高企，今年多家巨头企业纷纷加快新增产能项目建设，进入光伏玻璃赛道掘金。

    具体来看，“玻璃大王”福耀玻璃2021年1月份宣布，公司拟新增发行H股不超过1．01亿股，募资用途包括补充营运资金、研发项目投入、扩大光伏玻璃市场。飞耀特种玻璃与智丰特种玻璃今年8月份宣布投资15亿元筹备建设光伏玻璃工业园区。深康佳A旗下公司康佳新材拟投资20亿元的光伏玻璃项目，目前一期已经点火开炉。        

    浙商证券在研报中指出，光伏装机需求旺盛、双面组件发展推动玻璃需求增长。一方面，随着光伏度电成本的下降和“碳中和”政策的推行，光伏装机需求量迅速增长，巨大的光伏装机需求推动了玻璃的需求；另一方面，双面组件渗透率不断提升，相较于单面组件，双面组件的单位玻璃需求量更大。两方面的因素共同决定未来玻璃需求增长。

    东吴证券分析师柳强表示，由于我国光伏玻璃全球市场占比约90%，预计新增光伏玻璃需求主要由中国提供。2021年8月1日起新版《水泥玻璃行业产能置换实施办法》的开始实施，为光伏玻璃新增产能准入限制放松，在一定程度上加速了企业扩产进程。

    值得一提的是，受益于光伏玻璃的需求量大幅增长，多家光伏玻璃企业中报多数取得了不错的成绩。

    信义玻璃2021年上半年营收135.76亿港元，同比增长90.29%，净利润53.77亿港元，同比增长288.96%；福莱特2021年上半年营收为40.28亿元，同比增长61.37%，归属于上市公司股东的净利润12.61亿元，同比增长173.66%;中国南玻集团2021年上半年实现营业收入66.15亿元，同比增长49.51%，归属于上市公司股东的净利润13.53亿元，同比增长235.50%，其中光伏玻璃营业收入增长30%，净利润同比增长80%。

    深度科技研究院院长张孝荣在接受《证券日报》记者采访时说道：“一方面，受今年新能源行业大热，在光伏行业持续高景气态势下，光伏玻璃行业景气度居高不下。另一方面，随着‘产能置换’政策的深入推进，产能指标提升了行业准入门槛，新增产能得到有效控制，库存也逐渐出清。在这两者同时作用之下，市场价格上行，产品的盈利能力提升，企业获得了巨大的业绩增幅，也保持了较高的毛利率水平。下半年随着市场需求继续扩大，以及全球光伏市场规模仍将加速扩大，将带动光伏玻璃的需求增长。”

    祁海珅表示，“受疫情的影响，光伏玻璃企业2020年上半年业绩都不太好，业绩基数也就偏小，2020年的下半年和2021年的上半年的大部分时间，可谓是光伏行业的高光时刻。今年下半年的光伏玻璃很可能是偏紧供应，因为光伏玻璃新扩建产能释放不出来，一般需要一年半左右时间，这种供应紧平衡有望在明年中期前后得到缓解，之后的光伏玻璃价格可能只会维持基本的利润，暴利时代也许会成为历史。”