市值2700亿巨头“杀入”锂电行业

颗粒在线讯：锂电行业再度迎来一枚重量级“玩家”。

10月9日，加拿大锂盐商Neo Lithium公告，紫金矿业已同意以每股6.50加元（约合人民币33.61元）收购Neo Lithium所有已发行股份，总对价约9.6亿加元（约合人民币49.6亿元）。此次交易价格较Neo Lithium20日均价溢价约36%。

据了解，Neo Lithium目前控制着位于阿根廷Catamarca的3Q锂盐湖项目，该项目是世界上同类项目中规模最大、品位最高的项目之一。

根据2019年初步可行性研究（PFS），Neo Lithium 3Q锂盐湖项目的探明储量和概算储量估计为130万吨LCE（碳酸锂当量）。而在今年3月份，Neo Lithium宣布，其已经在离该项目最近的人口中心Fiambalá的试验工厂生产电池级碳酸锂。

据悉，紫金矿业承诺保留Neo Lithium的本地运营子公司LIEX的现有管理层和团队。Neo Lithium股东会议将于今年12月举行，整个交易预计将于2022年上半年完成。

巨头入局

资料显示，紫金矿业，全称为“紫金矿业集团股份有限公司”，有着国内有色行业“一哥”之称，目前是国内最大的铜金矿生产商，曾先后在港股与A股上市，拥有铅锌、银、铁矿等资源，不过尚未有锂矿资源。

实际上，早在今年8月初，紫金矿业董事长陈景河就曾在公共场合表示，将在国内外寻求开发锂矿机会，未来计划收购一些项目与矿山资产，并打通从锂上游资源到材料的全产业链。

而此次收购Neo Lithium，意味着紫金矿业正式进军锂电材料领域。

业绩方面，财报显示，紫金矿业2020年实现营业收入1715亿元、利润总额108亿元、归母净利润65亿元；2021年上半年实现营业收入1099亿元、利润总额115亿元、归母净利润66亿元，资产总额达1987亿元。

二级市场上，截至10月8日收盘，紫金矿业报10.26元/股，上涨0.17元/股或1.68%，总市值2701亿元。

值得注意的是，2020年9月，宁德时代对Neo Lithium投资858万加元，持股8%，成为该公司的第三大股东。

从全球宏观环境来看，新能源早已是大势所趋。美国、中国、欧洲今年均提出长周期碳中和目标，同时进一步给出新能源汽车渗透率指引，意味着电动化既是全球共同努力的方向，更是全球各国发展的新赛道。

俗话说，资源为王，要想在电动化的赛道中抢占先机，对资源的掌控是关键所在。而电动汽车电池的核心正是锂资源，因而从某种意义上来说，谁掌握了锂资源供应链，谁就将掌控动力电池的未来。

在此背景下，今年以来，已经有不少的上市公司利用自身的资源优势，进军新能源材料领域，从而实现公司的转型升级。

磷化工企业方面，包括万华化学、川恒股份、川发龙蟒、龙蟠科技、川金诺、新洋丰、司尔特等企业均已宣布跨界投建磷酸铁、磷酸铁锂材料项目。

钛白粉企业方面，龙佰集团、中核钛白、安纳达等企业也均已宣布跨界投建磷酸铁、磷酸铁锂材料项目。

抢矿大战

除了各行业企业跨界进军锂电材料领域，锂电巨头们的“抢矿大战”也甚是焦灼。

国庆前夕，宁德时代击败赣锋锂业，将加拿大Millennial LithiumCorp收入囊中，进一步突显了锂资源争夺的“刀光剑影”。

同时，在赢得竞购战的前一天，宁德时代参股公司天华时代将注资2.4亿美元（约合人民币15.52亿元）取得Manono锂矿项目24%股权。

锂电池端的扩产计划与原材料的紧张供应和价格上涨，共同加剧了锂电企业掌控上游资源的迫切心态。

据了解，今年以来，包括宁德时代、比亚迪、中航锂电等多家动力电池企业，都宣布了新的扩产计划，目前规划的新增产能已超过1000GWh。

此外，全球在产锂矿资源主要集中在澳大利亚和南美洲，2020年以来，受疫情等多方面因素影响，锂矿企业的生产和扩产计划受到一定抑制，全球锂矿资源相对紧张，这也限制了碳酸锂、氢氧化锂的产能发挥。

总结

受资源、技术的限制，锂的扩产增速比较慢。而由于过去两年锂价低迷，资源端资本开支稀少，2021年-2022年资源端投产项目紧缺。在新能源汽车需求爆发的背景下，锂资源供需矛盾尖锐。

有矛盾就有新的机会，但就当前锂矿行业整体形势来看，南美“锂三角”、西澳矿山被美国雅宝和国内天齐锂业、赣锋锂业占据；国内青海盐湖、川西锂矿又云集了大量的地方国企、央企和上市公司，整体利益格局相对固定。

由此可知，紫金矿业之流的锂电进军之路面临着诸多挑战。反过来看，锂电行业原有的企业大幅扩产原材料，新的入局者也不断增多，会否形成资源过剩的局面呢？