100亿平方米屋顶资源潜力巨大 光伏企业向规模化发展要效益

    颗粒在线讯：政策推动下，今年各地屋顶光伏发电项目建设如火如荼。不过11月以来，河南邓州市、湖南常德市等陆续发布通知，暂缓屋顶光伏发电项目。受此影响，截至11月26日，同花顺光伏指数（931151）当月下跌6.75%，部分光伏上市公司股价也严重下挫，跌幅远高于平均指数。

    屋顶光伏拒绝一窝蜂式发展

    闲置屋顶用于光伏发电本身是好事，一方面可以减少化石能源的使用，另一方面可以通过屋顶出租模式让屋主获得额外收入。然而近期一些地区在落实屋顶光伏项目的过程中，发生了配套设施不完善，存在没有达到要求的施工项目等情况，影响了当地屋顶光伏工作整体部署。

    如邓州市表示，全市范围内屋顶资源开发建设工作由市级统筹，统一规划、分步实施。严禁未经市政府认可的公司通过租赁农户屋顶、企业屋顶来开发屋顶分布式光伏项目，扰乱邓州市屋顶试点开发工作。常德要求暂停新增光伏发电项目备案工作（包括地面和屋顶），待明确全市“十四五”拟开发项目后，再行启动。

    山东航禹能源有限公司执行董事丁文磊对《证券日报》记者表示，“双碳”目标背景下，整县推进光伏、大基地建设等利好政策，使得光伏行业量价齐升。但终端安装量在三季度集中释放，部分地区出现了不能消纳的情况。因此，光伏行业还是要基于电网现状适度推进，一窝蜂地上马光伏项目，有可能发生弃光限电的风险。

    “光伏未来的增量空间还是很大的，特别是中东部省份经济基础好、用电量大、电网建设相对更好一些，这些都为光伏的未来发展提供了较大的空间，像BIPV（光伏建筑一体化）、工厂厂房屋顶都将是未来的主应用场景。”丁文磊说。

    贵州经博智库首席规划师杨秀伦向记者介绍，根据贵州省盘州市一些农村居民反映，他们装了光伏后，实际综合用电成本有增加，已向当地电力部门做出反应。原因还待确认，初步认为是可能存在光伏效能未及预期，且用户屋顶面积小，无规模优势，而个别地方密集布置光伏，无配套储能设施，也可能存在当地电网不能消纳的问题。屋顶光伏项目还需要进行统一规划，具体地域具体实施。

    发展屋顶分布式光伏，还需要解决一些现实问题，头豹研究院研究员鲍金玲向记者分析，首先是要解决分布式光伏无法独立提供大规模工业化生产问题，目前分布式光伏仍然无法脱离电网单独为大规模工业化生产供应电力，这是制约其成为基荷能源的核心问题。其次是要解决并网难的问题，尤其是农网容量不足问题。最后是要解决去补贴的问题，可再生能源补贴不可持续，必须要摆脱政府补贴，分布式光伏才能长期发展。

    国内建筑屋顶资源丰富、分布广泛，根据中国建筑科学研究院数据显示，可利用的屋顶面积大致为100亿平方米，开发建设屋顶分布式光伏潜力巨大。全国有3000个县，如均能实现整县分布式光伏装机，对未来整个户用光伏装机将会是一大增量。

    申港证券测算，首批整县屋顶分布式光伏开发试点全国总规模约47至63吉瓦，存量建筑上适合安装屋顶分布式总规模达1332吉瓦。根据部分开发企业公布的规划，首批整县试点将于2022年至2026年陆续建成，大部分于2023年前完成。综合长期来看，BIPV在分布式中的占比会逐渐提高，整个行业将在2023年之后大规模爆发增长。

    关注光伏公司利润率和库存率水平

    巨丰投资首席投资顾问张翠霞告诉《证券日报》记者，今年行业政策密集发布，对光伏产业链有正向的提振和积极的促进，也进一步推高了板块估值。但政策从出台到落地需要一定的时间，政策利好推动的业绩增长也需要兑现过程，导致前期高估的公司存在下跌压力。

    除了政策支持外，光伏企业优良业绩也进一步支撑公司在二级市场的表现，例如硅料、电池片、光伏玻璃等多个产业链环节都曾因为市场需求而发生涨价潮，增厚相关公司业绩，扩产也成为企业争夺市场份额的关键。

    但张翠霞也指出，相比产业链中游的电池片、组件，以及下游的逆变器、发电系统公司的业绩表现，光伏产业链上游的硅料、硅棒、硅片集中度更高，在行业中有较高话语权，业绩表现更为突出。如果原材料价格持续高位运行，光伏产业链各环节大规模扩产，虽然会带来规模化下的成本下降，但可能会被原材料端涨价侵蚀。

    这在上市公司业绩表现上更为明显，光伏行业上游多晶硅龙头大全能源今年前三季度归母净利润同比上升799.73%，第三季度归母净利润同比增1132.74%，硅片企业中环股份业绩同样亮眼，前三季度归属于上市公司股东净利润同比增长226.3%。而在光伏行业中下游，电池片和组件龙头企业净利润同比增速多数却不足10%。

    北京特亿阳光新能源总裁祁海珅对《证券日报》记者介绍，今年的屋顶分布式光伏电站得到了快速发展，即使硅料多次大幅涨价，也没影响分布式光伏电站的装机热情，反而是集中式光伏电站的装机规模同比受到了较大影响。近期硅料和硅片价格已经出现下降趋势，光伏组件产品很可能会从现在的2元/瓦，回到1.8元/瓦甚至是1.5元/瓦，这会大大刺激光伏电站项目的装机需求，因为只有电站投资内部收益率在8%左右甚至更高时，电站投资行为才会被大范围的激发。

    祁海珅说：“明年的光伏行业很可能出现产品接连降价的动作，这有利于光伏企业把库存产品消化掉，提高库存周转率，但利润率可能会受到一些影响。随着硅料环节的新投建产能的逐渐释放，硅料短缺涨价现象很可能会成为历史，硅料、硅片价格已经出现松动，组件降价趋势已经形成。部分光伏企业三季度的存货价值，同比增长在50%-150%左右，存货压力很大，如何去库存应该会成为半年内各大组件企业最应该解决的事情。”

    组件价格的降低，会促进终端光伏电站装机的积极性，对于消化库存压力也是有积极意义的，不片面追求单体的利润，向规模化发展要效益，逐渐成为光伏产业发展的大趋势。但业内普通共识是，光伏行业“阶段性和结构性”的产能过剩现象很可能再度出现，明年的价格战有可能仍会出现。