锂电铜箔成抢手货 上游企业忙布局头部企业忙扩产

    颗粒在线讯：新能源汽车产业及锂电池板块的持续火热，助推锂电铜箔成为抢手货。

    千门资产投研总监宣继游日前在接受《证券日报》记者采访时表示，“锂电铜箔作为锂电池负极集流体核心材料，是动力电池企业供应链布局中重要一环。新能源汽车产业的快速发展，使动力电池装机量实现高速增长，进而推动锂电铜箔需求大幅增长。”

    在此背景下，上游企业瞅准机会，延伸产业链条，布局锂电铜箔领域。同时，诺德股份、嘉元科技等锂电铜箔龙头企业也纷纷加码扩大产能。

    需求攀升产品供不应求

    近年来，随着电子、新能源汽车、5G行业的快速发展，市场对锂电铜箔的需求呈现增长态势。据高工产研锂电研究所（GGII）调研统计，2020年中国锂电铜箔出货量达14.6万吨，同比增长17.8%。

    需求增长的同时，锂电铜箔也面临着多重壁垒。华安证券分析师王洪岩表示，锂电铜箔新建产能扩产周期长，根据头部企业新建项目来看，当前锂电铜箔新建产能的扩产周期基本在2年-3年左右。此外，虽然国内设备企业在加速阴极辊的国产替代，但极薄化锂电铜箔生产用阴极辊仍依赖于进口，设备供给紧张进一步延长锂电铜箔扩产周期。

    宣继游表示，锂电铜箔还存在技术难度高、投入产出比低、环保压力高等特点，扩产壁垒较高，产能难释放，供需缺口短期难以填补，但这也从侧面反应出其未来市场空间巨大。

    据GGII数据显示，预计2021年全球锂电铜箔需求量为38万吨，同比增加52%。其中动力电池铜箔需求24万吨，同比增加75%；到2025年，全球锂电铜箔总需求量将达109万吨。由此可见，未来5年锂电铜箔需求将有3倍的成长空间。

    事实上，由于锂电铜箔需求持续攀升，导致企业基本处于满负荷生产状态，但市场仍处于供不应求状态，推动其价格不断上涨。数据显示，8μm和6μm铜箔分别由2020年年中低点时的7.2万元/吨和9.1万元/吨涨至今年11月份的10.6万元/吨和12.25万元/吨，涨幅分别为47.22%和34.62%。

    产品量价齐升，相关企业业绩大幅增长。以锂电铜箔龙头企业诺德股份、嘉元科技为例，今年前三季度，两家企业分别实现营业收入32.36亿元、19.87亿元，同比分别增长137.26%和151.91%；分别实现净利润3.22亿元、3.94亿元，同比分别增长2070.12%、238.38%。

    上游企业布局锂电铜箔赛道

    市场一片火热，上游企业瞅准机会切入锂电铜箔赛道。

    铜加工龙头企业海亮股份今年11月份宣布，拟在甘肃兰州新区设立控股子公司甘肃海亮新能源材料有限公司，投资89亿元建设年产15万吨高性能铜箔材料项目，分三期建设，每期5万吨，预计于2025年年底全部投产。项目投产后，公司将形成高性能铜箔15万吨/年的生产能力，其中锂电铜箔12万吨/年，标准铜箔3万吨/年。

    白银有色也于2018年布局锂电铜箔赛道，其项目建设主体为甘肃德福新材料有限公司，白银有色持股比例为37%。2019年10月份，上述项目已建成投产，实现1.2万吨/年的产能，2021年底将形成3万吨/年产能。12月7日晚间，白银有色发布公告称，公司拟在前述3万吨/年产能基础上增加17万吨/年，合作建设20万吨/年高档锂电铜箔项目。

    据悉，上述项目主要产品是4.5μm、6μm锂电池用电解铜箔。从目前锂电铜箔市场来看，国内动力电池厂商宁德时代已规模化使用6μm锂电铜箔；比亚迪、国轩高科、天津力神等主流厂商正在全面使用6μm锂电铜箔。

    头部企业纷纷加码扩产能

    锂电铜箔龙头企业正在纷纷扩大产能。

    嘉元科技11月6日披露定增预案，拟募集不超过49亿元用于高性能锂电铜箔项目，募投资金主要用于广东、山东、江西、福建等地建设高性能锂电铜箔及高端电解铜箔生产线。11月10日，嘉元科技又计划在广东省梅县投建年产5万吨高端铜箔建设项目。

    诺德股份则在6月份发布定增方案，拟募资不超过22.88亿元用于青海高性能极薄锂离子电池用电解铜箔工程项目、惠州动力电池用电解铜箔工程项目。全部达产后，公司将形成8.5万吨锂电铜箔的年产能。

    超华科技2月1日发布公告称，拟在广西玉林市投资122.6亿元建设锂电铜箔生产基地，将建设年产10万吨高精度电子铜箔项目。

    宣继游对记者表示，“目前，锂电铜箔产能尚未释放，面对新能源汽车、储能等行业的强劲需求，铜箔企业正在加快扩产进度。”