美国欲恢复光伏进口高关税 专家表示影响只局限于个别企业

    颗粒在线讯：1月15日界面援引彭博消息，美国司法部计划对国际贸易法庭的一项裁决提出上诉，以恢复双面太阳能电池板进口关税，这则消息给部分A股光伏企业带来压力。同花顺光伏指数自2021年12月中旬创出历史新高后，便开始进入回调周期，截至1月17日，指数较高位已经下跌近10%。

    美国多次使用关税调节手段

    对于近期光伏板块的回调，一方面是因为光伏上市公司股价涨幅较快，同花顺光伏指数2021年涨幅为61%，2020年至2021年两年涨幅更是达到138%；另一方面，由于光伏“整县推进”政策发布后，一些地区落实过程有所放缓，导致市场对于分布式光伏的装机量存在疑虑。

    近期关于美国有可能恢复双面太阳能电池板的进口关税，也引发市场热议，因为美国已经多次利用此类政策，限制中国光伏产品出口到美国市场。

    美国是全球光伏第二大装机国家，出口到美国的组件单价也是全球最高的，对于国内的光伏企业来说，吸引力巨大。当前，美国对中国组件征收三种关税：一是双反税，每家企业各不相同，税率较低约在4%左右，大多数公司在20%左右；二是201税，之前双面组件豁免，单面组件暂时交15%；三是301税，税率为25%。

    2021年11月16日，美国恢复对双面太阳能组件关税（201税）的豁免，相关光伏组件出口到美国后，不再受额外关税的影响，这在当时对国内光伏行业来说是巨大的利好，也助涨了部分光伏上市公司股价。

    然而时隔两月，刚刚放开的关税豁免将有可能被终止。相似情况在2012年也曾经发生，当时美国商务部裁定中国光伏企业为倾销，征收了大额反倾销税，带来国内光伏产业连锁反应和长期低迷。

    泓达光伏创始人刘继茂告诉《证券日报》记者，美国欲恢复针对双面太阳能电池板的关税，对国内企业影响不会像2012年那样巨大。一方面是对美国出口组件多数是国内企业的海外工厂，二是国内双面组件出口到美国比例较少，目前以单面组件为主。

    刘继茂介绍，美国需要大力发展太阳能，而美国本土光伏组件逆变器企业较少，需要大量进口，中国是世界最大的光伏产品生产国，组件占据世界80%以上的产能，美国需要中国的产品，加征关税不过是刺激国内光伏企业到海外建厂，避开针对中国企业的关税限制。

    北京特亿阳光新能源总裁祁海珅也对记者表示，如果美国恢复对双面组件的关税，对于国内光伏企业的影响，只会是依赖美国出口或占比过重的个别企业，但也不会太明显。毕竟中国的光伏企业竞争优势很大，体现在产品成本、发电效率、产业规模等多个维度。

    光伏公司业绩提升

    过往几年光伏板块得到政策与资本的大力支持，硅片、电池、硅料环节企业也获得了远超股指的涨幅，许多上市公司借助资本力量融资扩产。随着硅片产能的释放，制约行业规模的原材料因素逐渐消失，产业链降本的同时，新技术也推动行业智能化发展，从而带动相关公司业绩提升。

    虽然光伏板块近期明显回调，但光伏上市公司公布的业绩表现则较为亮眼。光伏龙头通威股份披露2021年度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润同比增长122%-136%。奥特维发布的2021年业绩预告显示，公司预计实现归母净利润同比增长110%-120%，业绩大幅增长主要因公司核心产品大尺寸串焊机、硅片分选机销量持续增长。

    业绩预告喜人但股价回调的情况，在光伏板块不断发生，巨丰投资首席投资顾问张翠霞指出，不论是从成长性还是业绩确定性上，光伏板块都是市场资金和投资者关注的焦点。但去年光伏板块的投资逻辑主要是政策推动和原材料涨价刺激，一些公司估值泡沫较高，带动行业进入一个冷静期。

    张翠霞对《证券日报》记者说：“光伏产业有广阔的市场空间，但自身也需要从劳动力密集型产业向科技制造业转型，抓住产业升级机会才能获得更高的利润空间和市场想象力。”

    2022年1月4日，工业和信息化部、住房和城乡建设部、交通运输部、农业农村部、国家能源局联合对外印发《智能光伏产业创新发展行动计划（2021-2025年）》提出，到2025年，光伏行业智能化水平显著提升，产业技术创新取得突破。

    祁海珅指出，光伏行业是一个重资产、重技术研发且迭代升级比较快的行业，一旦有新技术突破就有望引领市场。相比传统行业，光伏产业投资风险大，但在政策和资本的支持下，近年来，我国光伏产业以每年超过30%的复合增长率快速发展，通过智能光伏产业生态体系建设，将进一步提高行业的活跃度和生产效率。