硅料“涨价+扩产”后 头部企业技术和规模优势将凸显

    颗粒在线讯：1月19日，中国有色金属工业协会硅业分会（下称硅业分会）最新公布的硅料报价显示，本周硅料价格延续涨幅，单晶复投料和单晶致密料的涨幅均超过2%。

    2021年是双碳目标开始执行的第一年，光伏行业也迎来高光时刻，产业链新老玩家不断入场，从硅料、硅片到光伏组件都在不断扩大产能，全行业可谓风光无限。

    亚洲硅业董秘梁哲在接受《证券日报》记者采访时表示，硅料价格下降是必然的，也正是由于光伏行业各个环节产品价格的下降，推动了光伏发电平价上网，使得光伏应用成为实现双碳目标的主力军。

    供需失衡

    硅料扩产是市场正常反应

    2021年光伏行业产业链多个环节的大规模扩张，导致硅料供不应求价格大涨。

    对此，隆众资讯硅料行业分析师王思敏表示，2021年主要有两波多晶硅价格涨势，表现为“一缓一急”。第一波在上半年，硅料价格节节攀升至200元/千克以上，促成价格上涨的主要原因是阶段性供需失衡。由于2021年下游硅片企业大量新扩建产能计划陆续出台，为保证原料稳定供应，硅片生产商纷纷与上游多晶硅供应商签订大量长单锁定协议，但国内多晶硅供应量在2021年内增量有限，多数新扩建产能投产亦在年末，因此2021年内整体供应量仍显紧张，货紧局面支撑整个上半年多晶硅市场价格维持坚挺走势。此外，受原料金属硅价格涨幅超过300%、“能耗双控”及四季度供应短缺隐忧影响，硅料供应商低价惜售，第二波硅料价格也快速拉涨。

    供需失衡引发企业对硅料供应的焦虑，不少企业通过签订长单的形式来相互锁定价格和供应。

    2021年11月23日，双良节能发布公告称，全资子公司双良硅材料（包头）有限公司与亚洲硅业（青海）股份有限公司签订购销长单合同，约定2021年12月至2026年11月期间向后者采购多晶硅料约2.521万吨。

    梁哲表示，通过锁量不锁价长单的形式，一方面上游多晶硅制造企业可以确保客户，并通过预付款为产能扩张提供部分资金；另一方面下游客户锁定原材料供应以保证生产，这是行业内通行的双赢措施。

    实现碳达峰碳中和

    光伏行业要扛大旗

    受2021年硅料供不应求价格大涨的影响，硅料龙头不断抛出扩产计划。

    1月4日，大全能源发布公告称，拟向全资子公司内蒙古大全新能源有限公司增资99.99亿元，用于包头市一期项目“10万吨/年高纯多晶硅+1000吨/年半导体多晶硅”的投资建设和运营。而2021年12月份，该公司刚刚发布330亿硅料扩产计划。

    值得一提的是，正在冲刺科创板的亚洲硅业本次拟发行股份不超过约8854.17万股，计划募集资金15亿元用于扩产60000吨/年电子级多晶硅一期项目。该募投项目成功实施并达产后，亚洲硅业每年高纯多晶硅产量可达到5万吨以上。

    尽管企业都在扩产，但由于这个环节进入门槛高，扩产周期长，因此与硅片端今年的产能仍有一定差距。

    “硅料环节扩张很慢，但下游扩张很快，这也是去年硅料价格上涨的主要原因之一，行业各个环节扩产速度不匹配，导致了原材料短缺。”梁哲表示。

    一边是企业在大手笔扩产，一边是进入2022年硅料价格出现了震荡，这也成为业内关注的焦点。

    “硅料价格下行毋庸置疑，不可能长期维持高价运行。”梁哲认为，一方面，去年的价格不正常，各个环节最终都要降价，最后光伏产品价格和发电成本下降，这样才会有更多的光伏应用。另一方面，硅料产能在逐渐释放，会带来供需关系的调整。

    梁哲表示，伴随着本轮扩产潮的产能逐步释放，硅料行业集中度进一步提高，领先企业的技术和规模优势进一步凸显，对新进“玩家”的资金和人才门槛也越来越高。

    据隆众资讯统计，至2022年年末，硅料理论产能可达123.4万吨/年（含爬坡中产能），考虑到硅料实际产能完全释放的爬坡期在5个月至6个月，2021年末及2022年上半年投产的多晶硅产能将在2022年下半年有明显增量，预计2022年全年国内多晶硅产量可达到72万吨至75万吨。

    王思敏认为，除局部无配套下游的硅片企业仍有少量产品库存外，其余硅片大厂产品库存多已基本出清，2022年1月份下游硅片开工预期普遍高于2021年12月份，加之近期硅料成交量有所好转，硅料厂商对2022年初价格有一定企稳预期，本轮硅料价格或将阶段性探底。随着各地电站端需求的恢复，二季度硅料价格不排除小幅回升可能。但随着硅料供应端的逐步增加，2022年下半年，硅料供应量可达到相对宽裕的阶段，届时硅料价格或将有较大幅度回落。

    梁哲表示，恰恰是因为周期性的产能过剩导致光伏价格震荡下降，光伏应用才能铺开。我们要做的就是不断挖掘自己的优势，提高自己的水平。在可再生能源替代传统能源、实现碳达峰碳中和的过程中，光伏行业肯定是要扛起大旗的。