锂业延续高景气度 2022年供需不平衡状况暂难缓解

    颗粒在线讯：“有锂走遍天下”，近年来新能源产业的高速发展带动了锂业热度持续攀升。

    进入2022年，锂行业延续了2021年的火热态势，A股两大锂电龙头喜迎“开门红”。3月15日，赣锋锂业公告显示今年1至2月实现营收、归母净利润分别为36亿元、14亿元，同比分别增长260%、300%；3月16日，天齐锂业称公司锂精矿产量、销量均实现增长，预计今年前两月的锂精矿营业收入同比增加约366%，锂化合物及其衍生品营业收入同比增加约492%。

    伴随着A股两大锂电龙头2022年前两月经营数据双双报喜，市场的关注目光再次聚焦锂电赛道。接受《证券日报》记者采访的分析人士指出，锂价在2022年以来继续上涨，初步估计2022年全球锂供应增速约为24%，但是需求的增速近40%，行业供需不平衡的状况在2022年暂无法缓解，锂产品市场短时间预计将保持高位整理。

    电池级氢氧化锂价格年内涨幅已达121.22%

    记者注意到，“供需不平衡”“供不应求”等是锂电产业发展现状中的高频词。天齐锂业在披露1至2月份经营数据时表示，受下游新能源汽车需求及销量大幅增长影响，锂产品供需不平衡的状况愈发明显，今年以来公司的主要锂盐产品销售价格迅速增长，产品供不应求。雅化集团在2022年一季报预增公告中表示，锂行业需求不断攀升，锂盐产品价格持续上涨。而西藏矿业近期在面对机构调研时提出的“怎么看待今年的锂价”问题时，也表示“当前锂市场供不应求”，对后续锂盐价格保持谨慎乐观看法。

    从行情来看，锂价持续维持高位。上海钢联新能源事业部锂业分析师曲音飞告诉《证券日报》记者，2022年初至今，氢氧化锂市场维持上涨趋势不变，截至2022年3月16日，电池级氢氧化锂（粗颗粒）较年初涨幅达121.22%；而近期碳酸锂市场价格博弈加重，市场观望居多，价格趋稳，截至2022年3月16日，电池级碳酸锂较年初涨幅达73.79%。

    国泰君安证券指出，目前市场电池级碳酸锂成交价集中在49万元/吨至50万元/吨，少量在50万元/吨以上，工业级碳酸锂成交价在48万元/吨左右；氢氧化锂成交价在46万元/吨至48万元/吨。从基本面来看，短期锂供需继续紧张，锂价或将维持强势，且精矿端“更为确定”。

    2022年锂产品供应预计保持偏紧状态

    在行业高景气度背景下，市场各方积极拓展锂业上游产业链布局，行业公司产能扩张的步伐持续推进，“抢锂”大战的消息亦频频见诸报端。然而，接受《证券日报》记者采访的分析人士普遍认为，锂产品供需不平衡的状况在2022年暂难缓解。

    “初步估计2022年全球锂供应增速约为24%，但是需求的增速近40%。供需不平衡的状况暂无法缓解。”曲音飞表示道。

    卓创资讯分析师韩敏华也持类似观点，她告诉记者：“目前锂产品供应紧张主要是由于上游资源放量难度大。第一，我国锂辉石进口依赖度高，进口量存在不确定性；第二，国内锂矿资源开发需要3至5年甚至更长时间才能商用，时间较长；第三，盐湖卤水提锂受季节性影响偏大，且新产能释放速度缓慢。2022年锂产品供应预计保持偏紧状态。”

    值得一提的是，目前，市场对于锂价未来走势的观点存在一定分歧。有私募人士向记者表示，锂价高位上涨给产业链下游的新能源汽车带来了压力，同时，伴随盐湖提锂技术的提升和行业产能扩张，锂价上涨的趋势不可持续。不过，更多的市场人士对锂价趋势保持相对乐观的观点。

    “目前锂价是处于较高价格水平，终端产品成本压力大也的确向上倒逼原料价格暂难上涨。但是，当前锂产品供应紧张的状况依旧存在，下游主力材料企业采购相对平稳，锂产品市场短时间预计将保持高位整理。”韩敏华表示道。

    招商银行研究院认为，短期来看，2022年，锂盐供应短缺，需求旺盛下价格将保持高位；2023年至2025年，随着产能快速释放，供给将大于需求，价格会出现阶段性回落，但也很难出现2019年至2020年的价格大幅下滑状况。

    曲音飞则表示，情绪面，成本面，供需面都易对价格走势产生影响，上游市场涨价目前尚可传导至终端，虽市场博弈加重，但需求面仍有支撑，后续走势需重点关注二季度市场供应增量情况与市场需求情况。