江西铜业拟分拆江铜铜箔至创业板上市 电解铜箔行业面临高景气度

    颗粒在线讯：5月23日，江西铜业发布公告，公司拟将控股子公司江铜铜箔分拆至创业板上市，通过本次分拆，江铜铜箔的发展与创新将进一步提速，投融资能力以及市场竞争力将进一步增强，进而有助于提升公司未来的整体盈利水平。

    据记者不完全统计，今年以来，已经有近20家上市公司发布分拆预案，其中大多数拟分拆至创业板上市，部分分拆至科创板。

    江铜铜箔主要从事各类高性能电解铜箔的研发、生产与销售，主要产品按应用领域分类包括电子电路铜箔和锂电铜箔，根据最新修订的分拆预案，江铜铜箔2019年度、2020年度、2021年度归属于母公司股东的净利润（净利润以扣除非经常性损益前后孰低值计算）分别为9274.86万元、1.21亿元和2.15亿元。截至2021年末，江铜铜箔归属于母公司股东的净资产为24.08亿元。

    电解铜箔作为电子制造行业的功能性关键基础原材料，主要用于锂离子电池和印制线路板（PCB）的制作，其中，锂电铜箔可作为锂离子电池负极材料集流体，起到承载负极活性材料、汇集电子并导出电流的作用，因此随着新能源汽车产量的持续攀升，锂离子电池市场需求量不断增长，刺激电解铜箔在该领域应用需求的增长。

    锂电铜箔行业的高景气度吸引各路资本争相布局，多家铜加工上市公司密集发布锂电铜箔项目的扩产计划。5月9日，杭电股份公告，拟在江西省南昌市小蓝经济技术开发区投资约50亿元人民币（最终投资总额以实际投资金额为准）建设新能源汽车锂电池超薄铜箔项目。

    5月13日，诺德股份公告，公司与江西省贵溪市人民政府拟签署《超薄锂电铜箔建设项目投资协议》，投资建设年产能10万吨超薄锂电铜箔生产基地，本次项目注册资本为25亿元。

    去年7月，江西铜业公告称，拟投资建设年产10万吨锂电铜箔、22万吨铜杆及3万吨铸造材料项目，总投资额合计128亿元。“生产铜箔的主要原材料是阴极铜，江西铜矿资源丰富居全国之首，因此吸引了各路资本铜箔扩产项目落子江西。”江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔告诉记者。

    “锂电铜箔正朝着超薄化乃至极薄化方向发展，江铜铜箔也是我们公司的供应商之一，主要用的是6μm锂电铜箔，事实上如今4.5μm级别的也越来越常见了。”一家动力电池厂商的相关负责人告诉记者。

    公告也显示，目前中国锂电铜箔以6μm为主，为了提高锂离子电池能量密度，更薄的4.5μm及4μm铜箔成为国内主流锂电铜箔生产企业布局的重心，因此相关企业也在加快研发和产业化布局。例如，江铜铜箔最近三年销售的产品规格主要为6μm、8μm、9μm、10μm的锂电铜箔，正在加紧4.5μm铜箔的研发量产，目前该类产品已在客户测试中。

    而在电子领域，我国是全球第三的印制电路板生产国家，也是全球第三大覆铜板生产国家，随着电子产业的快速发展，我国CCL和PCB产量持续增长，对电子电路铜箔的需求日益增长，促使电解铜箔行业快速发展。

    目前，江铜铜箔生产的电子电路铜箔产品主要有高温高延伸铜箔（HTE箔）、反转处理铜箔（RTF箔）、柔性铜箔等，主要产品规格有12μm-140μm等。随着PCB下游计算机、汽车电子、消费电子、智能手机、移动互联网的蓬勃发展，各类型电子设备均朝向轻薄化、集成化的方向升级改造，为了进一步实现各类型电子产品“小体积、高存储”的目标，PCB板也将继续向着多层化、薄型化、高密度化的方向发展。