碳酸锂价格再现“抬头”趋势 阿根廷设定出口参考价 中上游公司都坐不住了？

    颗粒在线讯：近期，随着复工复产加快和下游需求回暖，碳酸锂价格重拾回升态势。上海有色网数据显示，电池级碳酸锂现货价格在5个交易日里先后两次上行，累计上涨2000元/吨。

    截至6月2日，国产电池级碳酸锂现货报价上行至45.4万元/吨-47.3万元/吨，均价报46.35万元/吨。

    值得一提的是，阿根廷于当地时间6月1日宣布设定碳酸锂出口参考价，业内人士认为这将进一步支撑今年碳酸锂价格高位运行。而随着碳酸锂价格的不断上涨，上市公司也纷纷加入“抢锂大战”。

    锂价全年或将维持高位运行

    从2021年以来，碳酸锂价格一路高涨，电池级碳酸锂价格更是从去年初的6.8万元/吨持续上涨到如今的约46万元/吨。公开数据显示，今年3月份电池级碳酸锂报价50.30万元/吨，创下历史新高。而后随着上海等地疫情防控升级，4月后碳酸锂价格开始回调，随着5月下旬产业链复工复产持续深入推进，碳酸锂价格再度呈现上涨趋势。

    中国银河证券化工行业分析师任文坡表示，“目前碳酸锂价格45万元/吨以上，仍处在历史高位。新能源汽车产销高增长带来碳酸锂需求大幅增加。4月PLS锂精矿完成第四次拍卖，最终成交价5650美元/吨；经测算，对应碳酸锂成本约40万元/吨，在成本端将对碳酸锂价格形成强有力支撑”。

    川财证券在研报中指出，需求端，进入5月份，新能源车补贴政策力度加大，北京等地单车补贴0.3万元-2万元不等，销量数据有望助推锂电需求；供给端，当前供给紧缺的现象依然在持续。国内原料厂家基本维持满产状态，多为执行老客户订单，新增和现货流通较少；海外方面，供给依旧保持之前的紧平衡状态，整体供给增量相对有限。成本端，矿端价格屡创新高，锂价高位运行，5月24日，Pilbara锂精矿拍卖价格再创新高，此次竞拍成交价为5955美元/吨，碳酸锂成本约为42.3万元/吨。PLS拍卖的价格往往对下一季度的锂精矿长协价有着预期作用，第三季度锂精矿长协价进一步上涨的可能性很大。

    中信证券表示，今年一季度，澳洲锂矿产量连续第二个季度出现环比下降，锂精矿供应紧张趋势不改，成为制约锂供应增长的核心环节。5月以来国内碳酸锂价格止跌企稳，在多重因素的刺激下，预计锂价全年将维持高位运行。

    阿根廷设定碳酸锂出口参考价

    值得一提的是，除了中下游需求紧张导致碳酸锂价格高位运行外，阿根廷设定碳酸锂出口参考价或将进一步支撑今年碳酸锂价格高位运行。

    阿根廷联邦税务局（AFIP）6月1日公告，阿根廷海关总署过去两年监测到若干起非法的发货问题，阿根廷海关已为碳酸锂出口设定53美元/千克的参考价。参考价制度将加强海关监管碳酸锂出口的能力，避免出具低价发票。阿根廷是世界上碳酸锂的主要生产国之一，2021年碳酸锂出口量超2.7万吨。

    江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔在接受《证券日报》记者说采访时表示：“阿根廷设定碳酸锂出口参考价主要是对国外投资者进行管理的，避免把碳酸锂以较低的价格出口到海外市场，防止公司内部转移定价太低的税务流失问题”。

    而从国内A股上市公司来看，赣锋锂业、国轩高科、西藏珠峰、紫金矿业等多家矿业公司均在阿根廷有盐湖布局。如赣锋锂业拥有阿根廷Cauchari盐湖46.7%股权，项目一期年产4万吨电池级碳酸锂，预计在今年三季度开始生产，且已经启动二期扩产可行性研究；以及阿根廷Mariana盐湖100%股权，该项目已启动2万吨氯化锂工厂建设。

    国轩高科与阿根廷胡胡伊省国家能源矿业公司（JEMSE）5月初签署战略合作协议，双方决定就当地锂矿资源保障、碳酸锂精炼厂建设、下游业务拓展等方面展开全方位战略合作。紫金矿业将通过当地子公司LiexS.A.投资3.8亿美元，在阿根廷建造一家碳酸锂工厂。阿根廷政府称，这家工厂位于北部卡塔马卡省的3Q盐湖锂项目，目标是每年生产2万吨碳酸锂。该项目于2022年3月已正式开工建设，并计划在2023年底前开始生产。

    此外，西藏珠峰此前表示，正在积极推进控股锂钾公司在阿根廷Angeles盐湖项目的开发建设，该项目在卤水品质及规划的每年5万吨碳酸锂当量产能等方面均位居阿根廷境内可比公司（项目）的前列，目前已和相关合作方签署了正式合同，如进展顺利将于2022年底前建成并投入运行。

    IPG中国首席经济学家柏文喜对《证券日报》记者表示：“阿根廷设定碳酸锂出口参考价势必会抬高碳酸锂的国际市场价格和国内碳酸锂市场的获取成本，加大国内新能源企业的成本压力并有可能压缩其利润空间。但是阿根廷政府的这一措施对于A股市场涉及碳酸锂的上市公司是双向的，一些在阿根廷有盐湖布局的企业由于被迫提高出口价格而将利润留在了阿根廷的子公司，通过合并报表会依然体现在上市公司的业绩中；另外一些在阿根廷和海外没有盐湖布局，且在国内也不具备碳酸锂上游产业链联动能力的上市公司，如果无法完全将碳酸锂涨价的压力传导给产业链下游的话，势必就会遭受一定的业绩压力。”

    中上游公司纷纷加入“抢锂大战”

    随着碳酸锂价格的不断上涨，上市公司纷纷加入扩产“大军”行列中。

    5月27日，盐湖股份发布公告，拟投资70.82亿元在公司察尔汗钾锂工业园区内新建4万吨/年基础锂盐一体化项目，包括2万吨/年电池级碳酸锂和2万吨/年氯化锂，建设期24个月。

    据悉，盐湖股份控股子公司蓝科锂业已形成1万吨/年工业级和2万吨/年电池级碳酸锂产能布局；公司与比亚迪合资公司（公司持股49.5%）拟建设3万吨/年电池级碳酸锂项目，正处在中试阶段。

    赣锋锂业官微5月31日晚间消息显示，阿根廷时间5月30日赣锋Mariana盐湖项目举行开工仪式，并宣布将投资约6亿美元，建设年产两万吨氯化锂生产基地。据悉，Mariana项目位于阿根廷萨尔塔省，锂资源总量约合812万吨LCE，赣锋锂业持有该项目100%股权。5月25日，赣锋锂业发布公告称，公司董事会同意公司以不超过20亿元自有资金投资建设年产5万吨锂电新能源材料项目。根据投资安排，赣锋锂业将在丰城市建设锂辉石提锂生产基地，形成年产5万吨碳酸锂当量的锂电新能源材料产能，项目分两期建设，其中，一期项目将建设年产2.5万吨氢氧化锂项目。赣锋锂业表示，目前公司已拥有2.8万吨碳酸锂、7万吨氢氧化锂、2150吨金属锂的有效产能，并不断在全球范围内寻求建设新的生产基地，以求进一步提升产能。

    值得一提的是，除了锂矿巨头加速扩产外，由于原材料锂矿价格上涨，新能源车企也纷纷下场进入上游抢夺资源。

    5月31日晚间，市场传出消息称，比亚迪在非洲觅得6座锂矿矿山，目前均已达成收购意向，在这6座锂矿中，氧化锂品位2.5%的矿石量达到了2500万吨以上，折算为碳酸锂可达100万吨。6月1日早间，比亚迪官方回应称，对于洽购非洲锂矿的消息不予置评。

    除了比亚迪外，在原料采购方面，丰田集团旗下的丰田通商取得了阿根廷锂生产约25%的采购权，并与澳大利亚的锂矿资源开发公司合作。

    张翔对记者表示：“车企布局锂矿，主要是因为最近两年，碳酸锂价格的上涨影响到车企的生产，原材料价格大幅上涨导致生产成本增加；另外车企的现金流比较充沛，对于紧俏的上游资源，采取投资或者收购的策略也可将其打造为新的利润增长点，另外像丰田、特斯拉等对碳酸锂需求量特别大的车企，通过上游控制锂矿，可以避免原材料涨价的风险，保持产品竞争力。”