上游精矿价格持续高位 稀土产业链该如何应对？

    颗粒在线讯：物以稀为贵，“稀土”也是。日前，两家龙头企业包钢股份与北方稀土就上调双方稀土精矿交易价格备受市场关注。双方也因此收到交易所问询函。

    事实上，不仅精矿价格上涨，2022年以来，稀土价格曾一度达到近十年最高点。在此背景下，对稀土下游产业链将带来哪些影响？

    精矿价格再度上调

    北方稀土仍有价格优势？

    6月26日晚间，北方稀土在回复函中表示，2022年以来，稀土氧化物价格有较大涨幅，上涨幅度约为38.53%。稀土氧化物价格远高于稀土精矿价格，稀土精矿价格变化幅度并不能完全与稀土氧化物价格变化幅度一致。在综合考虑碳酸稀土市场价格、加工收率及稀土精矿品质要求等因素基础上，经包钢股份与公司协商，拟自2022年7月1日起调整双方稀土精矿交易价格。

    据悉，6月22日晚间，北方稀土公告称，包钢股份拟自2022年7月1日起，将稀土精矿交易价格调整为不含税39189元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%，不含税价格增减783.78元/吨（干量），上涨幅度为46%。

    根据包钢股份与北方稀土此前约定，每季度可根据稀土市场产品价格波动情况协商调整稀土精矿交易价格。

    正是基于此，2022年1月1日，双方稀土精矿交易价格由1.63万元/吨上调至2.69万元/吨。

    华金证券分析师认为，尽管该稀土精矿交易价格调整符合合同约定，但幅度超出市场预期。本次包钢股份的精矿价格再次上调46%，北方稀土短期成本压力增大。

    民生证券研报则认为，稀土精矿价格上涨后，北方稀土仍有低价原料优势。“以当前内蒙古REO含量为70%的稀土精矿市场价格7.9万元/吨（含税）为基准，不含税为6.99万元/吨。而公司采购的稀土精矿协议价对应70%品位的矿石理论不含税价格每吨也仅有5.49万元，仍比市场价低1.5万元。”

    不过，华金证券也认为，北方稀土具备价格传导能力和条件。一方面，公司是全球轻稀土的主要供应商，具备定价能力；另一方面，下游新能源汽车、风电、工业电机等景气度较高，公司具备传导成本压力的能力和条件。

    上海有色网稀土分析师杨文华对《证券日报》记者表示，“价格上涨与否，主要影响因素仍在于供需基本面。”

    杨文华介绍说，今年6月份稀土供应仍然紧张，缅甸进口稀土矿、国内开采中重稀土矿两个供应部分最早7月份将有增量。从稀土终端需求来看，尽管下半年空调需求偏淡，但风电、新能源汽车行业需求较好，会进一步拉动稀土需求增长。

    “随着复工复产的推进，宁波地区部分磁材企业6月份风电订单规模环比小幅增长。由于一、二季度风电机招标量远大于实际装机量，预计稀土下游风电机需求三、四季度持续增长。”杨文华表示，新能源汽车方面，随着特斯拉、蔚来等上海终端工厂复工复产，上游磁材企业相关订单需求陆续恢复。近期购置税减半等政策出台，预计将提振终端新能源汽车消费，下半年新能源汽车需求乐观。

    稀土价格高位运行

    下游企业如何应对？

    中国稀土行业协会稀土价格指数显示，2022年以来国内稀土价格持续高位运行，在2022年2月24日到达430.9699高点过后，期间虽有下滑在4月14日跌至325.3709点后，便又持续回升，截至6月24日，稀土价格指数仍处于362.6774的高点。

    行业高景气下，上游稀土价格上涨，下游磁材企业能否有效应对呢？

    对此，有磁材上市公司接受《证券日报》记者采访时表示，“当前稀土原材料价格是可以接受，也能向部分下游行业传导，例如汽车方面下游传导的压力要小一些，但仍有部分产品因涨价过多下游企业无法接受。”

    然而对于此次包钢股份上调稀土价格，银河磁体方面则表示，稀土价格波动对下游企业成本直接造成影响，稀土价格大幅上涨压缩了公司利润空间，产品下游运用领域拓展更加困难，不利于整个稀土行业的良性发展。

    不过，记者注意到，近一月以来，稀土永磁板块指数大涨14.16%，多家磁材企业股价大涨，例如龙磁科技大涨30.22%、中科三环上涨27.83%，亦有多家磁材上市公司频获机构调研。

    在上游原材料持续高位运行之下，上市公司如何应对也成了机构投资者们所关心的问题。

    正海磁材在接受机构调研时表示，在原材料保障方面，公司坚持“战略采购与动态采购相结合、直接采购与循环利用相结合”的手段，通过上游稀土企业合资建厂、签订年度供应协议等方式构建上下游命运共同体，以此保障公司原材料长期稳定供应，密切关注市场，结合生产需求动态确定库存，以及强化自产钕铁硼废料的回收管理，提升稀土资源的循环利用能力来确保原材料的供应安全。

    除正海磁材外，金力永磁也是通过与上游重要的稀土原材料供应商建立稳定的合作关系以及动态采购稀土原料，以减少稀土原材料价格波动对公司经营业绩的不利影响。