碳酸锂再次挑战50万元/吨关口 短期仍将高位震荡

    颗粒在线讯：8月中旬以来，四川限电叠加青海疫情影响，锂盐价格在供需矛盾下有所抬头，目前电池级碳酸锂市场均价已达49.74万元/吨，逼近50万元关口，创近3个月新高，部分散单成交价已突破50万元/吨，直逼年内高点。9月2日工信部召开的推动原材料工业高质量发展发布会指出，建立重点原材料价格部门联动监测机制，引导碳酸锂、稀土等重点产品价格回稳。

    本轮碳酸锂上涨会否重演年初跳涨行情？后势又将呈何种走势？在多数行业人士看来，近期价格上涨主要受短期供给下降影响，走势不会像年初那般疯狂，但在上游锂矿成本支撑及确定性的市场需求预期下，碳酸锂价格有望阶段性站上50万元/吨高点，并在短期维持高位运行；而随着上游产能持续释放及上下游联动机制逐步形成，中长期来看，碳酸锂供需将趋向平衡。

    价格上涨催生惜售情绪

    “8月份以来，明显感觉到碳酸锂市场更火热了，现在每天的客户询单电话比之前翻了一倍，除长期客户外，有很多新客户也来询价。”华中地区一家碳酸锂企业相关负责人告诉证券时报·e公司记者，目前客户询单频率更高、决策速度也更快，一般上午询价订货，下午就会打款把货拉走。

    客户加速订货的热情直接反映在了价格上。电池级碳酸锂今年一季度跳涨至50万元/吨上方后一度下行，并在46万元/吨~47万元/吨高位横盘，但自8月中旬以来涨幅明显加速。上海钢联数据显示，9月2日电池级碳酸锂上涨3900元/吨，均价达49.74万元/吨，逼近50万元关口；另据隆众资讯数据，市场零单高价已经在50.5万元/吨左右，有往51万元/吨靠拢的迹象。

    “5、6月份行情稳定的时候，我们的出厂价很少调整，但近期基本上隔一两天就会涨1000元/吨左右，涨价频率明显加快，但相比于前期的跳涨，这波行情还是相对比较温和的。”前述碳酸锂企业人士表示，目前公司电池级碳酸锂的成交价约在49.7万元/吨。

    碳酸锂价格为何近期加速抬头？“下游有刚性采购需求，而上游供给缩减，激化了短期供需矛盾，推动价格上涨。”隆众资讯锂电池行业分析师曲音飞告诉证券时报·e公司记者，目前碳酸锂现货市场的流通资源较多来自于青海，货源紧张，叠加四川限电影响，部分长单交付延迟，下游企业为了保证生产，只能去市场上采购现货，或者向贸易商询价采购，而一旦贸易商把自己手头的货源清空了，当前青海补货存困难，引发惜售心理，进一步抬升市场价格。

    除供给端外，下游需求增量也在逐步释放。赣锋锂业相关人士表示，三季度以来疫情情况有所改善，叠加进入传统旺季，市场整体需求上升，拉动原材料价格上涨。

    在市场行情看涨的时候，大部分锂盐生产企业不会急于出售，而是逐步收紧订单。“现在我们不会提前接订单，都是现货现卖，而且会适当提升存货。6月份的时候，我们的库存大概是1周左右，现在已经调整到了2周左右，防止出现‘卖在半山腰’的情况。”前述碳酸锂企业人士表示。

    短期供需矛盾仍存

    碳酸锂价格上涨再次扰动产业链神经，引发市场对于后续走势的热议。多数受访者认为，从短期来看碳酸锂供需矛盾依然存在，价格仍将高位运行，但不太可能出现类似一季度的跳涨行情。

    “目前碳酸锂价格已经超过49.7万元/吨，有望再度阶段性站上50万元/吨。”曲音飞表示，不过近期价格上行主要是受青海物流受阻及四川限电影响，目前四川锂盐企业已恢复生产，青海的锂盐生产一直是正常进行的，只是短期运不出去。后续一旦解封，库存得到释放，市场上的供给增多，价格涨幅应该就会趋缓，或者说横盘一段时间，具体时间节点还要视青海疫情防控的情况。

    真锂研究首席分析师墨柯预计，今年碳酸锂价格中枢会在47万元/吨~50万元/吨之间波动，或许会出现阶段性突破50万元/吨的情况，但月度均价超过50万元/吨的概率不大。

    产业链上下游对短期供需矛盾亦有共识。天齐锂业在半年度业绩说明会上表示，上下游扩产周期的错配导致锂产品供应将在短期到中期内继续处于较为紧张的局面，锂行业供需格局要达成真正的平衡还需要一定的时间；孚能科技在近期接待投资者调研中直言，目前碳酸锂的供需关系还是比较紧张，明年也看不到可以大幅改正的迹象，但可能会有两个重要变化，一个是澳洲和南美的一些矿企开始出货；二是其他产品逐渐投入市场，如钠离子电池。这些因素虽然短期内在量上面不会改变碳酸锂的供需，但在市场情绪方面会带来有利影响。

    除供需矛盾外，上游锂矿价格高位震荡，也为锂盐价格提供有力支撑。8月初，锂价风向标澳大利亚锂矿商皮尔巴拉第八次锂精矿拍卖结果出炉，最终成交价为6350美元/吨，较前次拍卖成交价上涨2.6%，折合碳酸锂成本达45万元/吨。

    产业链上下游联动加速

    原材料价格高企，产业链利润重心加速上移，今年上半年锂矿及锂盐企业大赚，而下游电池厂、整车厂却普遍利润承压。而随着下游需求持续加码，上下游之间的绑定诉求愈发强烈，锂电产业链一体化布局及上下游联动趋势渐起，并加速形成和谐共生的行业生态。

    今年以来，锂电上下游签订多项战略合作协议，其中包括赣锋锂业与广汽埃安、蜂巢能源的锂资源合作，中创新航与天齐锂业的锂盐及新材料多领域合作，宁德时代与永兴材料、天华超净的碳酸锂项目合作等。除携手外，上下游企业交叉进入对方领域，进行一体化布局的情况也屡见不鲜。下游电池厂方面，宁德时代参股了非洲、美洲多个矿产项目，中创新航与四川国资合资联合开发甘孜州锂矿，国轩高科在江西宜春有锂矿布局，并拟锁定阿根廷胡胡伊省相关锂矿资源；上游锂盐企业方面，赣锋锂业加大布局电池制造及回收业务，近期宣布拟在原有产能基础上，继续投资新余、重庆等新型锂电池生产基地项目。

    华东地区一位锂电从业人士表示，上下游合作会加速形成对相关产品价格及市场预期的共识和默契，签署长单成为趋势，会在一定程度上推动整体成本下行。此前全国乘用车市场信息联席会秘书长曾指出，目前高昂的碳酸锂价格并不能反映真正的供求关系，大多数供需双方执行的是长协价，以高昂的现货价格进行成交的只是很少一部分。

    在墨柯看来，随着上下游联动机制逐步形成，电池厂、材料厂对碳酸锂价格的关注度会逐步下降，最终的成本承受压力会向下游的电池用户转嫁；而一旦到了整车厂等下游用户不能承受的地步，下游有可能会降低采购甚至减产，这又会反过来抑制前端需求，从而对原材料价格上涨形成制约。

    中博联智库特聘专家张翔表示，在相关政策及补贴褪去后，新能源汽车市场终将走向全面市场化，当市场自我调节机制运行后，行业增长率会趋于平稳，叠加上游矿端产能释放，整体供需矛盾将逐步缓解。