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2022-10-28
颗粒在线讯：10月27日，包括亿纬锂能、国轩高科、欣旺达等在内的多家锂电池生产企业密集发布三季报。
截至目前，锂电池板块25家企业，已经有14家发布三季度业绩报告，这14家企业前三季度共计实现营收3151.13亿元，实现归母净利润236.58亿元。其中，13家企业营收同比双位数增长，在盈利方面，10家企业都实现了前三季度业绩同比增长，4家企业业绩同比翻番，包括鹏辉能源、派能科技、宁德时代以及国轩高科。
对于锂电企业前三季度业绩表现，业内人士认为，在政策支持和市场需求背景下，新能源行业持续高景气，随着电解液等部分上游材料价格回落以及锂电池企业顺价落地，锂电池板块盈利持续修复。
龙头电池厂盈利能力增强
10月27日最新数据显示，欣旺达、国轩高科、鹏辉能源、亿纬锂能第三季度归母净利润同比分别增长504.79%、335.20%、337.02%、81.18%。
对此，业内人士认为，在“动力电池+储能板块”高景气双驱动下，电池企业产销量持续提升，产能持续释放，为锂电池企业盈利规模快速增长奠定了良好基础。
数据显示，今年以来中国动力电池规模增长显著，产量节节攀升，预计全年国内动力电池产量达到530GWh左右，比去年增长1.42倍。
而动力电池龙头宁德时代此前发布的第三季度业绩也被认为超出了预期，数据显示，公司第三季度大赚94.2亿元，同比增长188.42%，该指标超过公司2022年上半年归母净利润。公司第三季度综合毛利率较上半年的18.7%继续提升，达到19.3%。
“新能源车渗透率提升速度会超过大家预期。”宁德时代表示，公司三季度电池系统销量90GWh左右，当前行业需求持续增长、公司产能利用率比较饱和，叠加明年补贴退坡对今年年底需求的潜在拉动，四季度销量可能环比增长同时，今年以来全球储能市场增长明显提速，公司储能业务起量较快。目前宁德时代三季度的储能毛利率已恢复至两位数水平，且新落地项目毛利率有所改善。
天风证券近日在其研报中预测，2021年全球电动车销量626万辆，预测2025年达2301万辆，4年复合增长率为38%。储能电池逐步起量，2021年装机量为32GWh，预测2025年装机量464GWh，4年复合增长率为95%。
真锂研究首席分析师墨柯则对《证券日报》记者进一步表示，此前由于资源涨价的成本传导，电池厂承担了大部分压力，所以利润不好看，今年以来已经逐步传导到新能源汽车、储能等下游应用端，所以电池厂盈利改善。下半年以来越来越多的电池厂的价格跟资源挂钩，因此对于电池企业盈利改善有积极作用。
加强锂电全业链合作
宁德时代董事长曾毓群近日对媒体表示，"这两年原材料的暴涨，对整个产业链造成伤害。我们需要正确认识和把握锂电池初级产品供给保障的战略意义，加快国内锂资源的开发利用，大幅度提高上游矿产资源的保供稳价能力，同时要推进电池循环回收体系的完善，以降低成本，促进电动化的普及和行业的健康有序发展。"
为了缓解上游资源成本压力，不少锂电企业都采取了向上延伸或供应链合作方式来保障缓解成本压力。
宁德时代有关人士向《证券日报》记者表示，公司积极通过全产业链合作强化资源优势，在资源、材料、回收等多方位进行了深度布局，保障了供应链的稳定和成本可控，也通过产业链垂直布局、合作开发，实现关键节点全覆盖。
在资源开发方面，锂电池企业都在加速延伸布局。今年以来，宁德时代江西碳酸锂基地的落地、海外关键资源项目如印尼镍也在持续推进；国轩高科在宜春也有多个碳酸锂项目正在推进，累计产能规划达到12万吨/年，并与江特电机及盐湖股份达成战略合作，公司还在拉美布局，与阿根廷JEMSE公司达成战略合作，建设海外材料基地等。
值得一提的是，从目前各家企业披露产能情况看今年以来不少扩产的锂电池项目呈现出“因矿投资”的特点，如“锂都”江西宜春、四川等地以及海外的资源产地都成为各大电池厂热门投资地，包括亿纬锂能、中创新航、欣旺达等企业均在四川有新增项目。
此外，在材料体系创新方面，钠电池等新技术的推陈出新被认为是锂电池企业破解锂资源价格上涨的另一条路径。
TWh时代电池企业出海加速
据电池网统计（不完全），2022年以来，国内锂电企业新公布的投资扩产项目多达84个，其中有69个公布投资金额，总金额超8427亿元，平均单个项目投资额超122亿元；公布年产能的项目有68个，总产能约2038GWh。
规划产能已经提前进入了TWh时代。
不过伴随着持续扩产也有市场人士提出了结构性产能过剩的担忧。有业内人士对《证券日报》记者表示，随着电池产能的快速提升，国内电池企业将进一步出现分化，届时结构性产能过剩加剧。
而出海成为中国动力电池企业的必选项。
以宁德时代为代表的部分头部电池厂商已经开始出海，从而建立起国际化的供销网络。2022年4月，宁德时代宣布，位于德国图林根州的首个海外工厂正式获得8GWh电芯生产许可，今年上半年宁德时代海外动力电池装机量规模达到近16.5GWh左右，同比去年的不足8GWh实现了同比翻倍的增长。
而在储能方面，海外需求旺盛。下半年以来，宁德时代持续签下海外大单，公司与美国储能技术平台和解决方案供应商FlexGen达成合作协议，将在三年时间内为后者供应10GWh的储能产品。与美国公用事业和分布式光伏+储能开发运营商PrimergySolarLLC达成协议，为Gemini光伏+储能项目独家供应电池，项目完成后，将成为美国最大的光伏储能项目之一。
墨柯表示，中国企业锂电和材料产品的产出量全球占比越来越高，国内市场显得越来越有限，必须要出海抢占全球市场。
来源：证券日报网
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