【视点】上半年聚合MDI出口依然强势 科思创身陷入“收购门” 万华遥遥领先

颗粒在线讯：上半年聚合MDI出口同比增9.2%

据海关数据显示，2023年6月我国聚合MDI出口量8.9万吨，环比下降18.7%，同比下降23.9%，1-6月我国聚合MDI累计出口量60.72万吨，相较于去年同期同比增9.2%。2023年6月我国聚合MDI（含MDI母液）进口量1.8万吨，环比下降22.5%，同比增17.8%，1-6月，我国聚合MDI累计进口量13.86万吨，相较于去年同期同比增8.0%。从进出口数据来看，上半年我国聚合MDI进出口态势依然良好，出口依旧保持较高增速。

从出口价格来看，整体来看今年上半年，受国内外全球多地需求转弱影响，出口价格整体偏弱低位运行。6月份聚合MDI出口美金均价为1645美元/吨，环比下跌1.0%，跌幅收窄，剔除汇率波动因素，当月出口人民币均价11469元/吨，环比5月份均价微升0.4%。

从出口国别来看，美国依然是我国聚合MDI最大的出口目的国，据统计数据显示上半年我国出口至美国的聚合MDI累计出口量14.3万吨，但累计出口量较去年同期有所下降，同比下降3.1%。

出口至荷兰、比利时、俄罗斯等欧洲国家出口量增长非常强劲，上半年出口俄罗斯、比利时和土耳其的聚合MDI分别为5.35万吨、4.91万吨、4.55万吨，同比增长128%、447%、106%。“一带一路”沿线国家从我国进口的聚合MDI共计23.8万吨，同比增长24.4%。

出口量保持高位 有赖于我国MDI供给格局长期稳定

上半年在海外装置降负荷以及停产背景下，全国聚合MDI供应格局稳定，出口也保持稳定增速，尤其出口俄罗斯以及中东地区有改善明显。但需要注意的是，预计未来欧洲需求或将维持偏弱，但俄罗斯以及中东地区出口增量将保证聚合MDI出口量处于高位水平。

今年在海外主要MDI企业聚氨酯相关业务销量明显下滑的背景下，万华MDI出口量的增长进一步彰显了其在全球的竞争优势。按照山东、浙江和福建出关的量加总计算，也就是对应的万华化学的聚合MDI出口量约在48.23万吨，同比增长6%，占我国聚合MDI整体出口量的79%。

2022年和2023年Q1巴斯夫、陶氏化学、科思创和亨斯迈等公司聚氨酯相关业务利润率均明显下滑。一季度科思创功能材料、亨斯迈聚氨酯、巴斯夫材料业务、陶氏化学工业中间品和基础设施业务销量同比分别下降25%、21%、17%、17%，且利润率同比大幅下滑后处于偏低水平。

科思创因财务状况不佳身陷入“收购门”，万华化学一季度聚氨酯销量同比增长16.8%。

据万华化学一季度财报显示，聚氨酯系列实现收入157.0亿元，同比增加0.6亿元，环比增加16.6亿元；产量116万吨，同比增加15万吨，环比增加16万吨；销量111万吨，同比增加16万吨，环比增加7万吨。

未来几年除锦湖三井和巴斯夫分别计划在2024年、2026年扩产20万吨MDI产能外，其余新增产能将主要集中在万华。万华福建40万吨MDI装置于今年一季度投产，同时万华宁夏30万吨MDI分离预计2023年底投产，今年万华化学获得新疆和山巨力40万吨续建权，未来全球主要新增产能集中于行业龙头，在当前全球弱需求环境下，行业龙头凭借全球领先的成本优势和产品优势，行业龙头聚氨酯业务竞争力凸显。