稀土市场跌宕起伏 政策利好低于预期

颗粒在线讯

上周（12月7日~12月11日）稀土市场经历较多动荡，来自政策及企业的影响更为明显，虽然需求支撑仍在，但在平抑物价的目标前提下，整体市场表现较弱。其中，镨钕主动抑价表现为高位被动下压，镝产品利好兑现且幅度远不如预期主动下调，其余产品或稳或弱，后续来看高位调整仍将继续。

稀土整体走势的上涨已持续月余，下游企业对于稳价呼声越来越高，出于全产业链发展考虑，政策诱导及企业调控开始对稀土走势施加压力。

北方稀土集团本周两度在包头稀交所上架百吨现货金属，又两度下架。首次上架2次下调价格，上架价位由54万元/吨下调至50万元/吨，时值金属主流成交价位54万元/吨~56万元/吨，此百吨货源对市场造成剧烈震荡，中小企业及贸易商迅速下调报价，部分即时成交降幅达10%，彼时虽然大部分镨钕大厂仍坚守报价或暂不报价，下游采购已开始谨慎，部分金属订单取消或退回，物价虽得平抑但下游买涨不买跌的惯例反而导致成交量降温。

北方稀土挂牌后短暂下调，并于稀交所上架现货，在需求的支撑下镨钕企业开始回拉价位，周三及周四氧化镨钕成交价位由40万元/吨回暖至41万元/吨，磁材询单热度随即恢复。然而周五北方稀土再度上架原有百吨金属，短暂的涨幅随即消失，随之而来的又是散货的抢跑与下游的观望。周五下午，北方稀土再度下架现货金属，虽刚刚反应，但市场动向已有再度重复的苗头。

稀土全产业链健康发展不仅需要适中的价位，也需要平稳的走势。以政策诱导为辅，市场调节为主。下游抵制暴涨，同样也不希望看到暴跌，价位的剧烈波动增加了下游与终端议价的难度，暴跌同样会延缓下游制造业的发展。此外，就成本构成而言，相比同在明显上涨的钢铁及有色产品，稀土所占比例远小于这些大宗原料，控制稀土价位对于终端制造业效果其实并不明显。单就稀土行业而言，稀土物价的控制应尽量缓和，给上下游留出过渡期，降低上下游的成本风险。

重稀土产品本周实现了长久期盼的政策“利好”，但幅度与力度远低于行业预期，利好几乎没有兑现，而由此引发的利空随之而来。重稀土镝产品抢跑出货、畏高出货、掩护出货愈加广泛，氧化镝成交价位一路下滑。铽产品因供需支撑暂时维持稳定，钆、钬则表现偏弱。

截至12月11日，国内市场主要稀土氧化物产品报价分别是：氧化镨钕市场报价（出厂含税，现汇）为40.2万元/吨~40.7万元/吨；氧化钕市场报价（出厂含税，现汇）为50万元/吨~50.5万元/吨；氧化镝市场报价（出厂含税，现汇）为195万元/吨~197万元/吨；氧化铽市场报价（出厂含税，现汇）为670万元/吨~680万元/吨；氧化钆市场报价（出厂含税，现汇）为18万元/吨~18.3万元/吨；氧化钬市场报价（出厂含税，现汇）为59万元/吨~60万元/吨。

截至12月11日，国内市场部分稀土金属产品报价分别是：金属镨钕市场报价（出厂含税，现汇）为51万元/吨~51.5万元/吨；金属钕市场报价（出厂含税，现汇）为60万元/吨~60.5万元/吨；镝铁市场报价（出厂含税，现汇）为194万元/吨~196万元/吨；金属铽市场报价（出厂含税，现汇）为850万元/吨~860万元/吨；钆铁市场报价（出厂含税，现汇）为18万元/吨~18.3万元/吨；钬铁市场报价（出厂含税，现汇）为60万元/吨~61万元/吨。

后续判断：下游需求支撑仍在，但目前平抑、稳定稀土价位的政策导向已然再明显不过。短期内金属镨钕主流价位将维系在当下越来越收窄的区间内，拉涨及抛售行为均可能再度受到部分企业的调控。

重稀土产品由本周开始，其走势将更多地由供需决定，镝产品过剩难免在“利好”出尽后继续下跌，而相对库存较少的铽产品在短期内仍将保持大致稳定。