光伏组件6巨头呼吁放开玻璃产能限制 分析人士：几率不大

11月3日下午，阿特斯、东方日升、晶澳科技、晶科能源、隆基股份、天合光能六大光伏组件龙头联合发布《关于促进光伏组件市场健康发展的联合呼吁》(以下简称《呼吁》)，表示玻璃供应和价格“失控”已经直接影响到组件制造企业的正常生产，恳请国家相关部门能考虑给光伏市场年终“抢装潮”降温，并呼吁放开对光伏玻璃产能扩张的限制。

六家企业在《呼吁》中提出了四条建议：一是希望国家相关部门给光伏市场年终“抢装潮”降温，靠政策缓解年底抢装潮带来的组件集中需求。二是由于玻璃产能不足导致出现大规模的光伏组件交付延期现象，希望电站投资企业理解支持。三是建议上游的玻璃厂商与下游组件企业一起全力保供。四是希望国家放开对光伏玻璃产能扩张的限制，增加产品供应。

这份联合声明的背后，是供需失衡导致的光伏玻璃持续涨价，组件生产商利润下降难以承担。

分析人士向红星资本局指出，光伏玻璃是一个技术和资金密集型产业，建设周期长，加之严格执行产能退出和产能置换政策，新产能的释放存在较长的滞后性。预计供需紧张可能持续到2021年末至2022年。光伏玻璃高位价格将持续到明年1月，之后理性回调震荡。

而对于光伏组件6大厂商联合呼吁放开对光伏玻璃产能扩张的限制，分析人士认为几率不大。“光伏玻璃在建产能较大，完全放开可能导致产能过剩。浮法玻璃置换成光伏玻璃才是更具有可行性的做法。”

光伏面板

光伏玻璃价格翻倍

明年一季度末或回归30元区间

公开信息显示，今年下半年，光伏玻璃的价格持续上涨。7月初，3.2mm光伏玻璃的平均价格为24元/平米，11月的最新价格在10月30日出炉，主流大单涨至42元/平米，小单为48元/平米，特殊型号甚至达50元/平米。也就是说，半年来光伏玻璃的价格翻了一倍。

业内预测，12月价格继续上调的可能性较大，且不排除在2021年进一步提价的可能。

卓创光伏玻璃行业分析师王帅向红星资本局指出，今年下半年光伏玻璃价格暴涨，主要原因是供需失衡。“上半年疫情致使需求萎缩，下半年需求集中释放，加上四季度抢装，因此在产能没有明显变化的情况下供需失衡。”

此外还有双玻组件的市场占有率渗透的因素。由于双面组件可带来发电量增益，有利于降低度电成本，今年下半年其出货量增长超30%。业内预测明年双面组件的占比将达到40%。双面组件对光伏玻璃的需求增加一倍，直接导致玻璃的需求进一步提升。

但光伏玻璃的扩产速度远不及组件。王帅向红星资本局表示，光伏玻璃的建设周期很长，从买地、建设、投产到出产品至少要一年以上，新产能的释放存在较长的滞后性。

旗滨集团近期公告显示，10.3亿元投资资兴市1200吨/日光伏组件高透基板材料生产线;13.7亿元投资绍兴市1200吨/日光伏高透背板材料及深加工项目。预计建成投产需要12个月，明年第四季度末才有产品投放。

安信证券认为，光伏玻璃供需偏紧有望延续到2021年末，均价有望维持高位。由于双玻渗透率提升导致光伏玻璃需求高增且供给端释放周期较长，在考虑需求不受到外部重大因素影响的前提条件下，根据测算，2020/2021光伏玻璃分别存在1175.6吨/日和692.4吨/日的供需缺口。

但王帅向红星资本局解释称，“业内主要以库存来衡量供需失衡程度。玻璃的合理周转量为6天。据估算，目前国内的库存数据低于一周，处于低位。疫情期间，库存最多的时候在1个月以上。”

业内普遍认为，光伏玻璃短缺的情况难以持续。双面玻璃的占比提升无法改变，但抢装会结束、新产能也会逐步投产，在抢装结束后，明年一季度价格会逐步回归30元区间。

王帅也向红星资本局表示，预计一直到年底光伏玻璃的价格都会呈现上涨趋势，加上传导期，明年1月的价格仍会比较理想。到一季度末需求放缓，光伏玻璃厂家的库存可能增加，价格会理性回调。鉴于国内新能源占比增加的政策面支撑，后期可能处在震荡区间。

组件厂商利润下降

光伏玻璃生产企业利润大增

发布声明的阿特斯(CSIQ.NASDAQ)、东方日升(300118.SZ)、晶澳科技(002459.SZ)、晶科能源(JKS.NYSE)、隆基股份(601012.SH)、天合光能(688599.SH) 均为全球排名前十的组件供应商。PV InfoLink的数据显示，今年上半年，晶科能源、隆基股份、天合光能、晶澳科技、阿斯特霸占了组件出货量前五的席次，东方日升居于第七位。

光伏玻璃涨声一片，使得部分组件企业第三季度的业绩环比出现一定程度的下滑。

财务数据显示，天合光能、隆基股份等企业第三季度的净利润环比下滑。

报告期内，天合光能在营收环比增长4.8%的同时，净利润为3.39亿元，环比下降0.40%;隆基股份在营收环比增长18.62%的同时，净利润为22.41亿元，环比下降0.53%;东方日升第三季度扣非净利润仅为0.59亿元，环比大降61.84%。

与组件厂商形成对比的是，光伏玻璃生产企业的三季度净利润环比大增。

报告期内，福莱特实现净利润3.51亿元，环比增长42.68%;南玻A实现净利润3.35亿元，环比增长19.64%;旗滨集团实现净利润7.1亿元，环比暴增105.2%;亚玛顿实现净利润3140.63万元，环比增长15.78%。

一个月以前，从业者们表示，光伏玻璃涨价，组件企业可以将涨价压力向电站传导。新技术的叠代，让光伏组件企业，可以提升发电量，从而节约光伏电站的度电成本，消化光伏玻璃涨价给下游电站带来的成本压力。

但此次光伏组件6大厂商的联合呼吁表明，光伏玻璃涨价已经把组件厂商逼近极限。

对此，王帅向红星资本局分析指出，过去光伏玻璃在组件中的成本占比约为7%。半年来光伏玻璃的价格上涨超75%，在组件中的成本占比已经达到10%以上，对组件厂家造成巨大压力。“组件厂家大多签长单，无法立刻将涨价压力传导到下游电站，下游也存在抵触情绪，很难传导。”

光伏玻璃头部企业并不乐意见到货紧价扬的现状。福莱特相关负责人向红星资本局表示，“此次涨价非常被动。出于长远考虑，我们其实不希望价格上涨得太冒进，而是希望整个市场稳步、缓慢地往上走。”

在建产能超全球需求

放开光伏玻璃产能扩张限制几率不大

此次六家组件企业在《呼吁》中提到希望放开“对光伏玻璃产能扩张的限制”。

但王帅向红星资本局表示，国家放开光伏玻璃产能扩张限制的几率不大。“这只是组件厂家单方面的呼吁，目前没有任何官方给出回应。光伏玻璃的在建产能很大，明后两年就能上马。现在如果完全放开，可能出现产能过剩。”

索比光伏网统计数据显示，截至2020年9月底，全国超白压延玻璃(即光伏玻璃)产能32580吨/日，产能利用率87%。我国光伏玻璃产能约占全球产能的90%，已成为全球最大的光伏玻璃生产国和出口国。目前国内光伏玻璃在建和拟建产能24750吨/日，其中10600吨/日的产能已具备点火投产条件。

中银证券研报显示，预计2020年全球装机需求约120GW，2021年、2022年有望增长至160GW、190GW。综合考虑光伏装机需求、单晶渗透率等因素，测算2020-2022年全球光伏玻璃需求分别约658万吨、870万吨、1016万吨。

以此计算，如果10600吨/日的产能点火投产，全国光伏玻璃的最大年产能将超过1500万吨，已超过2022年全球光伏玻璃需求。

王帅向红星资本局指出，浮法玻璃的体量是光伏玻璃的10倍，浮法玻璃置换成光伏玻璃是更具有可行性的做法。

10月26日，工信部网站消息显示，工信部对十三届全国人大三次会议第6572号建议的答复中表示，允许合法合规开展产能置换新建光伏玻璃项目，不仅有助于行业技术进步和结构调整，而且也有助于推动整个玻璃行业化解过剩产能工作。

相关人士表示，有关部门正在统筹考虑光伏玻璃市场需求、产能现状和发展趋势，秉持保障光伏产业发展的同时防止新一轮的产能过剩的原则，下一步将积极重点开展如下三项工作：

一是目前有关部门正研究制定有关促进光伏玻璃行业发展文件，拟对光伏玻璃实行有别于传统浮法玻璃的政策，以尽快释放产能，缓解供应偏紧，抑制价格上涨。

二是对光伏玻璃产能置换实行差别化政策。在正在修订的《水泥玻璃行业产能置换实施办法》中，将实行有保有压的置换政策，研究对有资源、有市场的中西部地区光伏玻璃项目产能置换实行差别政策，同时鼓励普通浮法平板玻璃企业转型生产光伏玻璃。

三是建立光伏玻璃产能监测预警长效机制，防范形成新的产能过剩风险，同时严防假借光伏玻璃之名新建普通建筑玻璃生产线。