强力新材8.5亿元可转债发行获通过 加码UV-LED新型环保光固化原材料项目

在经历了近5个月的预案调整及修订后，9月24日晚间，强力新材公告，其公开发行可转债申请获得深交所创业板上市委审核通过。据悉，公司拟公开发行可转债募集资金不超过8.5亿元，募集资金扣除发行费用后，将用于新建年产12000吨环保型光引发剂、年产50000吨UV-LED高性能树脂等相关原材料及中试车间项目及补充流动资金。

公告显示，公司本次发行募投项目新增产品主要为环保型光引发剂及UV-LED高性能树脂及单体等原料，上述新增产品主要为可适配UV-LED光源的新型环保光固化原材料。强力新材表示，本次募投项目将进一步实现光引发剂等电子化学品领域关键原材料的国产化，迎合UV-LED技术普及及产业化的需求，同时能助力下游企业控制VOCs排放，对推动工业绿色发展具有重要意义。

记者就此事采访到了相关化工行业分析师，其表示：“目前，传统光固化用高压汞灯逐渐被节能、环保的UV-LED光源所替代，随着国内环保政策要求更趋严格，生产可适配UV-LED光源的新型环保光固化原材料的企业有望迎来发展机遇。”

加速推进关键原材料“国产化”

据了解，成立于1997年的强力新材主要从事各类光刻胶专用电子化学品的研发、生产和销售及相关贸易业务，其光刻胶专用电子化学品是指生产光刻胶使用的化学原料，包括光刻胶光引发剂、光刻胶树脂、单体（活性稀释剂）和其他助剂。公司的产品按照应用领域分类，主要有PCB光刻胶专用化学品（光引发剂和树脂）、LCD光刻胶光引发剂、半导体光刻胶光引发剂及其他用途光引发剂四大类。

提及本次募投项目的必要性时，强力新材表示，长期以来光刻胶光引发剂、光刻胶树脂及单体等原材料主要被日本、欧美公司所垄断，严重制约了我国电子信息产业的持续发展。随着电子器件的线路或图形越来越微细，对光刻胶的性能、洁净度等要求逐渐提高。而公司目前已具有了单体功能性评价技术、特殊纯化技术等系列具有竞争力的研发、生产和检测技术，基于此，公司拟通过本项目的实施进一步助力实现光引发剂等电子化学品领域关键原材料的国产化。

据前瞻产业研究院分析，目前中国实现国产化的光刻胶主要集中在低端PCB光刻胶和LCD光刻胶，半导体光刻胶领域基本依赖于进口。中国的半导体光刻胶领域与世界先进水平仍有2-3代的差距，国产替代之路任重道远。

创道投资咨询合伙人步日欣告诉记者：“半导体光刻胶及配套材料具备产品技术更迭快、纯度高，品类复杂，技术壁垒高，国产替代的难点主要体现在材料的提纯工艺和产品的配方工艺等方面。”

值得一提的是，从政策层面看，我国政府在先后出台的包括《产业结构调整指导目录（2019年本）》《战略性新兴产业分类（2018）》《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》等多项政策性产业规划文件中，均将电子化学品行业列为给予鼓励和重点扶持的发展方向，以支持产业发展、促进其国产化进程。

除此之外，中国通过国家集成电路产业投资基金撬动全社会资源对半导体产业进行投资和扶持。在此背景下，国内光刻胶企业有望抓住中国晶圆制造扩产的百年机遇，发展光刻胶业务。

环保光固化原料市场空间广阔

根据全球领先的媒体情报公司Cision数据，2019年中国光刻胶市场规模约88亿元，预计该市场未来3年仍将以年均15%的速度增长，至2022年中国光刻胶市场规模将超过117亿元。我国作为光固化产业重要的原料市场，在光引发剂、单体、树脂等原料的需求和生产方面也在快速增长。

然而，我国光固化产业在快速发展的同时，也面临着众多挑战。鉴于一些光引发剂存在迁移性、生殖毒性等问题，国内外、尤其欧盟国家逐渐对食品包装印刷油墨用光引发剂的使用提出了诸多标准和限制。在此环境下，环保型光引发剂的需求不断提升，并逐渐取代了传统光引发剂在食品包装及家装等领域的运用。

在整车制造、电子材料加工等领域，传统光固化用高压汞灯也正逐渐被UV-LED光源所替代。据悉，与传统汞灯相比，UV-LED光源具有节能、低热辐射、长寿命、瞬间开合、无臭氧、结构灵活等特点。随着人们的环保意识不断增强，UV-LED光源替换率将不断提升，UV-LED用光引发剂、单体、树脂等相关产品具有广阔的市场替代空间。

另一方面，光固化产业下游终端客户主要为油墨、涂料等行业生产商，上述行业为挥发性有机化合物（VOCs）的重点排放工业源。2017年9月生态环境部发布《“十三五”挥发性有机物防治工作方案》，明确要求深入推进包装印刷行业VOCs综合治理，大力推广使用低（无）VOCs排放的油墨、涂料、胶黏剂、润版液等。其中，UV-LED和传统UV（汞灯）和水性油墨相比，具有更好的VOCs减排效果。为从源头控制VOCs，采取无溶剂油墨为根本解决方案，以UV-LED作为光源的光固化工艺成为了最理想的替代方向。

谈及国内环保光固化原料产业的发展前景时，上述分析师告诉记者：“近年来国内印刷产业VOCs排放的环境问题日益突出，国家和政府出台了大量政策对凹版印刷等环节进行VOCs减排控制，随着国家持续鼓励油墨、涂料等行业的绿色环保化学品原料替代，未来，国内生产适配于UV-LED光固化原料的厂商或将迎来‘高光时刻’。”