环保上市公司上半年盈利状况明显改善

“尽管各板块的各项数据环比一季度有一定程度的好转，但仍未完全消化疫情带来的影响，重回之前的增长趋势仍需时间。”

近日，环保上市公司陆续发布半年报。今年是“十三五”收官之年，也是打赢污染防治攻坚战的决胜之年，上半年，环保利好政策频出，环保上市公司能否抵住压力对抗新冠肺炎疫情等不利因素影响？

疫情影响减弱

业绩仍未恢复

华西证券环保板块首席证券分析师晏溶表示，第一季度，受疫情影响，环保行业总营业收入为854.39亿元，同比增长3.43%，增速同比下滑了21.34个百分点；实现归母净利润91.67亿元，同比下降4.26%，增速同比下滑10.04个百分点。

比如，博天环境今年上半年实现营业收入6亿，同比下降59.6%；实现归母净利润-0.87亿，由盈转亏；京蓝科技上半年营业收入3.02亿，同比减少65.77%；实现归母净利润-2.94亿，同比下降2023.54%。

两家公司半年报显示，业绩大幅下滑的主要原因是受宏观经济形势以及新冠肺炎疫情的影响，外部订单量有所减少，部分项目放缓实施影响进度。

随着二季度复工复产率提高，不少企业扭亏为盈，比如曾经深陷债务漩涡的东方园林。半年报显示，东方园林二季度实现营收13.35亿元，环比增长202.72%，归母净利润9920.41万元，环比增长134.56%。

数据显示，上半年环保板块逾百家上市企业中，近八成营收呈正增长，归母净利润超七成实现正增长。据万和证券公用事业与环保证券分析师沈彦东统计，环保板块上半年营收同比提高1.64%，归母净利润下降8.56%。

产业寒冬危机还未褪去，叠加疫情影响，环保行业各板块盈利状况改善明显但尚未完全恢复。据沈彦东统计，今年上半年，水务与水处理板块、大气治理板块、检测设备板块分别实现营收104.77亿、48.09亿、78.97亿，分别同比下跌19.71%、15.15%、10.85%。“尽管各板块的各项数据环比一季度有一定程度的好转，但仍未完全消化疫情带来的影响，重回之前的增长趋势仍需时间。”

利好政策加码

融资情况好转

沈彦东表示，短期来看，今年陆续推出的各项政策以及中央释放的信号将是推动环保板块回升的重要动力。

财政部数据显示，仅今年6月全国已完成专项债新增发行811亿元，上半年落地2.23万亿，同比增长61%，占年度预算的59.5%。上半年环保新增专项债占比超12%，发行0.41万亿同比增长415%。

今年7月，财政部、生态环境部和上海市人民政府共同发起设立国家绿色发展基金股份有限公司。作为我国生态环境领域第一支国家级政府投资金，国家绿色发展基金首期募集基金高达885亿元。

近年来，国家发布相关政策专攻区域环境治理。业内人士表示：“绿色发展基金辐射范围很明确，首期存续期间主要投向长江经济带沿线11省（市），致力于长江经济带生态环境保护。未来，将逐步向京津冀、黄河流域、粤港澳大湾区等重点区域拓展。”

针对“生病”的长江，国家层面提出将“共抓长江大保护”放在“压倒性的位置”。继长江经济带“共抓大保护，不搞大开发”之后，黄河流域的生态环保及高质量发展也在加速推进。中共中央政治局8月31日召开会议，审议《黄河流域生态保护和高质量发展规划纲要》。

同时，新基建也推动了“环保+智慧”的发展。今年4月，国家发改委首次明确新型基础设施的范围。数据显示，在新基建的投资中生态环保领域达1287亿，各大企业纷纷加码布局智慧环保。

固废有望大涨

静待行业拐点

值得一提的是，在各大板块中，固废板块业绩亮眼。沈彦东表示，固废处理板块上半年实现营收合计383.85亿元，同比增长15.43%；归母净利37.48亿元，增长率15.58%，与一季度相比，利润增长率回升明显。

值得一提的是，时隔15年的“大修”后，9月1日开始实施的《新固体法》对违反固废法规定的行为，新固废法的罚款力度明显提高，多项违法行为罚款数额是此前固废法的10倍，还增加了按日连续处罚、限产停产、或停业关闭的处罚措施。

西南证券公用事业与环保证券分析师王颖婷说：“最严格固废法呼应绿色发展基金大幅提升固废违法行为的惩治力度，固废处理产业链有望更加透明、规范化。”

启迪环境总裁李星文公开表示：“新固废法的实施，意味着国家对垃圾分类、建筑垃圾处置、污泥处理、医疗垃圾处置、危险废物处置等业务领域的监管力度会不断加大。短期看，将促使企业在环保上普遍增加投入，集中解决账款问题，可能造成生产经营成本增加；但长期看，将给包括启迪环境在内的专业化环保企业带来更多机会，实现产业整合。”

需要注意的是，行业竞争激烈、市场需求逐渐饱和，如垃圾焚烧新增项目的减少、危废处置价格的下滑等，无疑给快速发展的固废产业带来了“冷思考”。