聚合MDI价格仍有上涨空间

8月15日，国内聚合MDI市场主流商谈价1.3万~1.42万元(吨价，下同)，较这波上涨行情起点下跌300元。“近日，聚合MDI市场走疲主要是因中间投机商看到有套利空间积极出货导致。但由于市场供应紧张，龙头企业8月份挂牌价大幅上调，需求端向好，待这批二手货源消耗完之后，预计聚合MDI价格还将上涨。”卓创资讯MDI分析师黄海霞等业内人士认为。

货源供应紧张

“7月下旬，科思创对欧洲、中东和非洲地区的所有MDI系列产品供应宣布了不可抗力，而在8月份其有年度检修计划，这就打乱了原先的做库存计划，导致库存处于低位。为此，北非、东南亚地区很多供应商封盘看涨，8月10日，中东地区MDI市场价格也由前期的1300美元上涨至1600~1650美元，较前期均价上涨300~350美元。”黄海霞说。

MDI装置具有高壁垒、高投入的特点。全球范围内仅有8家供应商，其中万华化学、科思创、巴斯夫、亨斯迈、陶氏这5家巨头合计产能占比达85%以上。因此，其中一家遭遇不可抗力及检修就会引起全球聚合MDI的供应紧张，进一步引发价格波动。

“由于国外疫情有所缓和、MDI价格涨势迅猛，导致陶氏、韩国货源都流向欧洲，国内进口货源减少。而国内厂家控货挺价，市场流通货源大幅下降，致使MDI价格强势拉涨。”黄海霞说。

炒涨气氛浓郁

“MDI属于寡头行业，产品涨跌基本不看原料，主要是看市场供需博弈。只要市场供应紧张，贸易环节就开始炒作。这波上涨行情从7月中旬开始，价格从1.13万~1.19万元上涨至8月8日的1.35万~1.42万元高点，累计上涨2200~2300元，涨幅为19.3%~19.5%。”黄海霞说。

龙头企业聚合MDI挂牌上调也是贸易商炒作的主要因素。根据万华化学公告，自8月份开始，公司中国地区聚合MDI分销市场挂牌价1.55万元，比7月份价格上调1500元;直销市场挂牌价也是1.55万元，比7月份价格上调1000元。

万华化学是亚太地区最大的MDI制造企业，MDI设计产能230万吨/年，年运行产能180万吨，全球产能占比为22.5%，国内占比为58%，均位列第一。万华化学聚合MDI挂牌价调涨对市场走高起到推动作用。同时，巴斯夫8月聚合MDI对经销商挂牌价环比7月上调1000元，至1.55万元;上海亨斯迈8月聚合MDI分销市场挂牌价格也上调1000元，至1.55万元。

“供应商放消息拉涨是为了刺激市场，目的是稳市止跌，同时用这种方式消耗下游库存，从而强化供方后期操盘话语权。受供方装置检修消息提振，聚合MDI市场气氛向好，贸易商炒涨情绪浓厚，报价有望走高。”隆众资讯MDI分析师郑楠说。

下游需求向好

聚合MDI广泛应用于生产聚氨酯硬泡产品。正常情况下，1吨聚氨酯硬泡需要1吨的聚合MDI和0.3吨的F141B发泡剂。“8月15日，华北及山东地区F141B发泡剂按需交投节奏不改，桶装自提或送到商谈参考价2.4万~2.5万元，较前期持平。硬泡聚醚成本支撑仍旧坚挺，在无足够原料库存情况下，企业仍存部分刚需采购，预计短期硬泡市场将继续跟随原料存小幅上探可能。”郑楠说。

从终端下游来看，冰箱、冷柜是聚合MDI最大的消费市场，占到总消费量的58%左右。随着国外疫情缓和，堆积的外贸出口订单逐渐释放，冰箱、冷柜目前出口市场向好。国内冰箱冷柜大型厂家客户基本都是直供户，产销一直保持良好。8月份开始，外墙、管道保温材料也要进入传统旺季，需求将会增加，有望给MDI市场上涨带来支撑。