全球苯乙烯行业或将面临重组发展格局

在产能大幅增加的推动下，未来5年中国苯乙烯自给率将超过95%，从而有效降低中国的苯乙烯进口量。日前，IHS Markit亚洲芳烃执行董事Brian Lee表示，在世界经济增长放缓和中国进口量下降的背景下，中国大量新建产能将陆续投产，全球苯乙烯市场也将面临激烈的市场准入竞争，一些生产装置的盈利能力或受质疑，并引发苯乙烯行业的逐步重组。

Brian Lee表示，5年以来中国苯乙烯进口量在逐渐下降，由于新增产能陆续投产，预计中国进口量将降至150万吨/年以下。随着进口量下降，中国苯乙烯还将有相当数量的出口。虽然北美和中东仍将是主要的苯乙烯出口来源地，但随着中国进口需求收缩，未来全球苯乙烯出口市场的竞争将更加激烈。随着中国苯乙烯进口量的下降，预计到2024年，全球苯乙烯贸易占苯乙烯产量的比例将从2019年的27%降至22%。

未来5年，苯乙烯产能将大幅扩张。IHS Markit称，今年以来已有两套产能达200万吨/年的苯乙烯装置投产，另有一套150万吨/年的苯乙烯厂将于2020年下半年投产。

过去10年，苯乙烯产能的增加保证了供应与需求的同步增长。但在中国，因为新建装置建设步伐的加快使开工日期提前到了2020~2021年。2018年，市场人士曾预计这些新增产能将于2021~2022年投产。特别是在当前新冠疫情全球蔓延造成全球经济增长减速之际，这些新增的产能仍将继续陆续投产。新产能迅速增加，必然对全球贸易和行业盈利能力产生影响。

IHS Markit预测，2020年苯乙烯需求将与全球GDP保持同步萎缩。新冠疫情暴发之前，该机构预计2020年全球GDP增长2.4%，苯乙烯需求增长约为1.8%，2021年增速类似。基于目前中国和其他国家已确认和一些假设的产能增加值，未来几年全球苯乙烯平衡将维持供应过剩的状态。

供过于求和需求疲软都将加剧对某些苯乙烯资产盈利能力的担忧。Brian Lee表示：“西欧地区的苯乙烯生产成本最高，考虑到需求增长趋势，西欧地区苯乙烯资产重组的风险将继续增加。此外，非上下游一体化、小规模的中国苯乙烯资产也同样面临风险。”

“在此次石脑油价格暴跌之前，由于乙烯价格相对于石脑油价格偏低，中国非上下游一体化石化生产商的利润率相对于一体化生产商的利润率更高。但从长期来看，小规模装置和非一体化生产商的盈利能力不如大型化的一体化生产商的高。”Brian Lee说。