环氧丙烷市场逐步走高后趋于平稳

在笔者看来，2020年初外围因素对化工市场影响较大，环氧丙烷行情波动情理之中。但从后期宏观形势来看，随着国家加大对环保的关注，环氧丙烷行业新旧产能转换成为必然，新技术新装置的进入必将对传统企业形成冲击，市场风高浪急，震荡在所难免。

作为聚氨酯上游，近年来环氧丙烷及其主力下游PPG市场与“黑料”MDI及TDI市场相比要低调得多。2019年我国环氧丙烷产能约为330万吨，约占全球总产能的30%;产量约在280万吨，自给率达到86%。环氧丙烷产业进入门槛较低，国内环氧丙烷厂家有近20家，其中产能30万吨/年以上的3家，分别是中海壳牌、鑫岳化工和吉神化工。作为化工大省，山东地区环氧丙烷占全国产能的46%之多，但除烟台万华外，其他全属于氯醇法装置。

2019年10月，我国出台《产业结构调整指导目录(2019年本)》，明确提出对氯醇法新装置的限制，鼓励建设15万吨/年以上的直接氧化法和20万吨/年以上的共氧化法装置。随着新政策出台，环氧丙烷行业进入转型阶段，大产能的绿色装置陆续投产。

据不完全统计，2020年及以后我国至少有600万吨/年的环氧丙烷项目处于在建或者规划状态。从技术层面来看，这些项目多是共氧化法联产，部分采用直接氧化法。从建设地区来看，除了山东外，江苏、浙江、福建、广东和天津等沿海地区也积极参与。其中，计划2020年投产的就有7家，总产能约127万吨/年，以中海壳牌、中化泉州、天津渤化和金岭富强为主要代表。

国际方面，2020年泰国和沙特都有环氧丙烷新装置计划投产，美国利安德巴赛尔47万吨/年装置将于2021年投产，同时印度也有2套30万吨/年大型装置计划2022年商业化运行。

从出口市场看，目前我国仅允许直接氧化法产品出口，但因直接氧化法产能和产量有限，出口方面未能取得突破。在国内装置完成新旧取代前，预计进出口市场仍将维持现状，只有在满足国内市场需求后，我国环氧丙烷产品才有走出国门的可能。

综合来看，随着环氧丙烷大产能绿色装置的陆续投产，将逐步完成对落后装置的取代，出口市场也有望随之打开，环氧丙烷供应格局将在未来几年发生翻天覆地的变化。