头部企业忙扩产应对下游旺盛需求 磁材行业或加速洗牌

    颗粒在线讯：“田家少闲月，春耕人倍忙。”眼下，这句话用在稀土磁材领域也是比较恰当。在下游需求快速增长预期下，磁材上市公司正在纷纷扩产。

    今年2月24日，宁波韵升发布增发预案称，拟募资10.8亿元，在包头建设1.5万吨高性能稀土永磁项目。2月23日，中科三环配股发行成功，所募资金用于宁波基地新建及技改项目和赣州基地新建项目。

    在2020年12月底，正海磁材曾公告称，计划斥资30亿元在江苏南通建设1.8万吨高性能钕铁硼永磁材料生产基地。今年以来，公司产能已开始释放。

    “公司一直处于满产状态，产品供不应求。为了加快产能建设，去年每周的周一到周五都坚守在新项目上，今年甚至连周末都没休息。”一家磁材上市公司的高管对《证券日报》记者表示，虽然比较累，但公司项目的进展很顺利，预计今明两年会陆续有新增产能释放，之前的规划产能有可能提前实现。”

    头部磁材企业忙扩产

    当前磁材企业忙于扩产的产品主要是钕铁硼磁铁，广泛应用于汽车、家电、能源、机械、医疗、航空航天等行业的电机以及需要产生强间隙磁场的部件。

    一位稀土永磁行业资深人士告诉《证券日报》记者，高端钕铁硼磁材的消费量对应的是一个国家的先进制造业水平。比如，德国、美国多年来高端钕铁硼磁材的使用量一直位居全球前两位；而全球稀土供应、磁材深加工产业主要集中在中国。

    近年来，由于下游需求快速增长，磁材企业纷纷扩产。《证券日报》记者在此前走访正海磁材时发现，公司的生产车间一片繁忙，工人都在加班加点地工作。

    正海磁材相关人士表示，“我们较早布局新能源汽车领域，这几年订单充足，一直处于满产状态。汽车类客户占公司产品订单的56%，随着未来渗透率进一步提升，预计汽车领域订单占比将进一步提升。”

    金力永磁的工作人员曾对媒体介绍称，其产能利用率近4年都在95%以上。中科三环方面也对《证券日报》记者表示，目前订单充沛，产能利用率很高，扩产计划是根据客户订单及行业发展前景而制定的。

    “磁材企业纷纷扩产，主要得益于下游需求旺盛。”民生证券研究院副院长、金属与材料行业首席分析师邱祖学告诉《证券日报》记者，在中国能源结构转型过程中，对磁性材料的需求大幅上升，无论是风电领域还是新能源汽车领域，对磁材需求的增加是非常明显的。

    “此外，工业电机领域的节能需求也非常旺盛。”据邱祖学介绍，工业和信息化部、市场监督管理总局联合印发的《电机能效提升计划（2021-2023年）》提出，到2023年在役高效节能电机占比将达20%以上，而现在的占比还不到5%，增量需求还是非常明显的。

    上海钢联稀贵事业部分析师吴龙坤认为，2022年新能源汽车、风电等终端领域需求旺盛，大型磁材企业订单基本排满。预计未来5年高性能的稀土永磁材料需求仍将保持高速增长态势。虽然相关企业都在忙着扩产，但扩产需要时间，短期内供不应求的情况仍然会存在。

    磁材行业或加速洗牌

    截至目前，中国约有200多家钕铁硼永磁材料生产企业。不过，由于产业集中度较低，大多数企业的年产量低于1500吨。其中，中科三环、正海磁材、宁波韵升、金力永磁等几家上市公司的年产能都在1万吨以上，行业整体呈现严重的两极分化现象。

    在下游需求的带动下，头部磁材企业都在积极扩产。邱祖学对记者介绍称，“该行业的扩产力度非常大，龙头企业扩产后产能大多会翻倍。”

    “另外，很多磁材企业忙于扩产，也有抢占市场份额的考虑。”上海有色网稀土分析师杨文华对《证券日报》记者表示，“受益于下游市场需求旺盛，很多企业去年就已计划扩产。但因节前库存不够，多家企业才选择在春节后集中扩产。”

    前述正海磁材相关人士表示，“公司现有年产能为1.8万吨，南通项目计划新建产能1.8万吨，项目达产后公司总产能将达到3.6万吨。目前新建产能项目进展顺利，预计今明两年将分别新增产能6000吨，后续还会有6000吨产能会根据市场情况来确定释放进度。”

    中科三环目前拥有4家烧结钕铁硼永磁体生产企业，总体设计年产能合计约2万吨，本次配股项目完成后，有望形成1万吨左右的新增产能。此外，宁波韵升、金力永磁等上市企业的扩产项目也在有序推进中。但对大多数中小企业来说，因为在成本管控、技术、资本、客户认证等方面均不具有优势，将很难分享这一行业盛宴。

    吴龙坤表示，受专利方面的影响，大部分国内钕铁硼永磁材料生产企业无法直接向国际市场大规模出口相关产品；下游客户出于法律风险的考虑，也不愿冒险采用无专利授权的钕铁硼磁体及其组件。

    此外，不断攀升的稀土价格也对中小企业的磁材生产形成巨大的成本压力。上海有色网数据显示，2月15日，轻稀土主力品种—氧化镨钕报收110万元/吨，同比上涨134.8%，创2012年以来新高。

    “随着业内头部企业纷纷扩产以及稀土价格快速上涨，很多小企业将逐步被淘汰，行业洗牌或将加剧。”一位磁材业内人士表示。

    “稀土价格上涨，会吞噬磁材企业的一部分利润，但对下游终端产品价格的影响有限。”杨文华对记者解释称，“稀土原料在电机生产成本中占比较大，新能源汽车电机、直驱式风力发电机中的成本占比甚至超过40%。但稀土原料在终端产品的成本占比仍然较少。因此，虽然稀土价格涨幅较大，但尚未引发过大的需求变动。”