碳酸锂价再度逼近50万元/吨！这些上市公司赚翻了，供给大于需求在2025年？

    颗粒在线讯：碳酸锂价格持续上涨。8月24日，上海钢联发布数据显示，今日电池级碳酸锂均价涨3500元/吨至49.10万元/吨，近7个交易日上涨6次；工业级碳酸锂涨4000元/吨至47.95万元/吨，连续7个交易日上涨。

    信达证券金属和新材料分析师陈光辉对《证券日报》记者表示，“碳酸锂价格快速上涨，主要是受到新能源汽车、储能产业快速发展的带动。需求旺盛而供给相对不足，特别是面临下半年‘金九银十’的市场预期，碳酸锂价格仍有上涨动能，预计突破50万元/吨可能性很大。”

    “新能源汽车电池包在其整体成本中占比超过40%。作为磷酸铁锂正极成本的核心来源，碳酸锂的价格变动受到新能源汽车产业链的广泛关注。目前，不仅是上游矿企在抢矿，产业链上其他环节企业也通过买矿、战略投资矿企、套期保值等方式，来降低锂矿价格上涨的影响。”陈光辉说。

    受供需矛盾影响

    碳酸锂价格持续走高

    新能源汽车和储能产业快速发展，带动碳酸锂等材料需求井喷引起价格上涨。据百川盈孚统计，2021年，国内碳酸锂表观消费量为30.34万吨。其中，国内生产24万吨，同比增长40.4%；此外还进口了8.1万吨碳酸锂，同比增长61.7%。

    需求增长，碳酸锂价格也水涨船高。2020年9月份，工业级、电池级碳酸锂的价格从最低的4万元/吨左右启动，到2022年一季度攀升至约50万元/吨。此后有所回调，近期又开始快速上涨。

    本轮碳酸锂价格暴涨，主要的原因是什么？

    陈光辉认为，碳酸锂价格快速上涨主要还是受供需矛盾影响。今年上半年，乘用车销量421万辆，同比增长71%。考虑到下半年消费旺季，全球今年新能源汽车有望超过1000万台，与去年633.8万台相比，增幅超过50%。此外，单车配电量还在增加，将进一步增加了对碳酸锂的需求。供给方面，今年的增量主要来自此前停产矿山的重启和技改，而新投建项目产能集中释放得等到明年下半年，短期增量有限。

    而对于近期碳酸锂价格重拾升势，上海钢联新能源事业部碳酸锂分析师曲音飞对《证券日报》记者表示，“近期四川地区限电对于冶炼端供给影响较大，青海地区则受疫情影响，物流运输受限，两件事情叠加，导致市场流通资源供给缩减，市场惜售心理明显，现货流通售价不断上涨，下游刚需采购，接价能力提升，碳酸锂价格上行速度加快。”

    止于至善投资总经理何理对《证券日报》记者表示，“2020年之前新能源汽车销量相对低迷，锂盐价格纷纷跌破企业成本线，大量锂矿企业停业，甚至面临破产风险。随着2020年下半年新能源汽车销量的强劲增长，储能市场也逐渐爆发，导致需求快速增长，供需形势迅速逆转，而锂盐的产能释放需要至少3至5年的周期，海外扩产也相对谨慎，导致了碳酸锂价格的暴涨。”

    上游锂矿上市公司业绩爆表

    中下游企业加入“抢矿大战”

    锂矿价格持续高位之下，上游锂矿企业赚得盆满钵满，多家上市公司业绩爆表。

    8月24日晚间，西藏矿业发布2022年半年度业绩报告，报告显示，2022年上半年公司实现营业收入12.2亿元，同比增长439.20%，实现归母净利润4.8亿元，同比增长1018.30%，此外，因产量增长西藏矿业上半年营业成本同步下降31.16%。更值得一提的是，分产品来看，因锂盐产品价格持续上涨公司加大销售力度，公司锂类产品营收同比增加961.55%，毛利率更是高达94.71%，同比增长53.25%。

    而据同花顺ifind数据显示，截至8月24日晚间，共有10家锂矿上市公司发布2022年半年度业绩报告，值得关注的是，这10家上市公司均实现归母净利润同比正向增长，其中增幅最大的为鞍重股份，归母净利润同比大幅增长4701.10%，紫金矿业更是大赚126.3亿元，半年归母净利润突破百亿规模，同比大幅增长89.95%。

    从半年业绩来看，8月23日晚间，宁德时代发布2022年半年报。数据显示，上半年公司实现营业收入1129.71亿元，同比增长156.32%；实现归母净利润81.68亿元，同比增长82.17%。此前7月15日，比亚迪发布业绩预告称，预计2022年上半年公司实现归母净利润28亿元至36亿元，同比增长138.59%至206.76%。

    与上游赚得“盆满钵满”不同的是，中下游企业却苦不堪言抱怨原料价格太高。“电动车产业链的钱大部分被手里有矿的企业赚走了。”有业内人士表示。

    事实也的确如此。以国内锂资源头部企业天齐锂业为例，根据公司最近发布的业绩预告，预计上半年净利润为96亿元至116亿元，同比增长110.89倍至134.20倍，净利润甚至超过了宁德时代。

    对于新能源产业链企业而言，企业有矿，心中不慌。面对节节攀升的价格，越来越多的企业加入“抢矿”大战。

    8月18日，广汽埃安新能源汽车有限公司与赣锋锂业签署《战略合作协议》，双方计划从新能源动力电池最上游材料端展开合作，持续探讨在锂资源开发、中游锂盐深加工及废旧电池综合回收利用各层面的深入合作。

    无独有偶，8月15日，比亚迪宣布拟在江西省宜春市投资285亿元，其中就涉及到建设年产10万吨电池级碳酸锂及陶瓷土（含锂）矿采选综合开发利用生产基地项目。

    此前，赣锋锂业公告，子公司已完成对Bacanora公司的要约收购，持有100%股权。Bacanora旗下Sonora项目是目前全球最大的锂资源项目之一，总锂资源量约合882万吨碳酸锂当量。

    此外，宁德时代、国轩高科、特斯拉等企业也相继下场，收购或入股锂矿企业。

    “当前，新能源产业链上的企业通过买矿、参股矿企或者套期保值，都是面对资源价格暴涨局面的应对之策，期待通过上述措施来降低锂矿价格上涨对企业的影响。”陈光辉说。

    不过，何理表示，“锂资源本身是不缺的。现阶段上游分走了大部分利润，未来利润会在产业链各环节进行再分配。但是长期来看，产业链上游锂矿资源以及下游应用的利润都会占大头。业内预计2025年电池供给将远大于需求，因此电池厂的上下游整合非常重要，而事实上现在上游锂矿企业也在拓展电池业务，各个环节企业强强联合亦有可能。”