【视点】2022年国内环氧丙烷行业发展现状及未来发展趋势

颗粒在线讯：2022年国内环氧丙烷在产能持续扩张背景下市场竞争加剧价格回落。上半年价格在10000-12000元/吨区间震荡，下半年降至8000-10000元/吨区间震荡。

2022年环氧丙烷价格最高点出现在3月份，3月均价达11680元/吨。3月受俄乌战争影响国际油价大幅上涨，丙烯酸、液氯也处于高位，成本支撑强劲导致环氧丙烷价格上扬。时至7月环氧丙烷失守于8000元/吨大关，山东市场价曾一度下滑至7900元/吨，下半年由于新增装置陆续投产，而下游需求下滑导致供需格局矛盾日益突出，随着终端向下传导不畅，市场价格萎靡不振。

从供应格局来看上半年环氧丙烷产能及产量增加有限，需求量有所缩减，供需差拉大导致区域间竞争升级，而下半年有较多新装置投产计划，随着新增装置不断落地，行业产能扩张明显，环氧丙烷价格逐步向下传导。

2021年以前，我国环氧丙烷南北市场呈现一定差异，这不仅体现在产能数量上，也体现在企业规模、生产工艺以及套利空间上。2021年以前，北方地区由于产能较多，货源多南下流入南方地区，伴随近两年国内环氧丙烷步入集中扩能期，南北方市场格局也逐步转变。

由2018年及2022年南北方区域产能对比情况来看，北方地区产能始终略高于南方地区，早前南方地区产能有限，而消费市场活跃，这就导致南方货源在满足当地自用以外，还需要进口货源以及北方地区货源流入作为补充。

从下游需求来看，环氧丙烷下游主要为聚醚、丙二醇及醇醚，此外还有小部分用于阻燃剂、纤维素、表面活性剂等。聚醚多元醇主力产销区为华东、山东，丙二醇主力产销区为东地区，在少量华东、华南，醇醚主要集中在华东地区。

从2018-2022年区域需求差异上来看，北方地区需求占比呈震荡上升趋势，这就造就了出现阶段性南北方现货套利窗口打开的局面，北方市场产能受需求增加而增加，从而出现北货南下的局面。

截止至2022年11月，国内环氧丙烷产能已达490万吨，其中北方地区产能283万吨，产能区域占比58%，南方地区产能207万吨，产能区域占比42%。而2018年北方地区产能区域占比65%，南方地区产能区域占比35%。在大炼化一体化背景下，南方地区产能逐渐增多。从增速来看南方地区产能增速高达15%，比方地区产能增速仅为7%

从企业数量及工艺来看，截止至2022年北方地区共有环氧丙烷企业12家，其中氯醇法企业有9家，其特点体现在容易受原料液氯价格波动影响，尤其在液氯倒贴行情之下，氯醇法存较大成本优势，同时装置负荷调整灵活；而南方地区现有环氧丙烷企业8家，均为除氯醇法之外的新工艺装置，其中以共氧化法工艺为主流，其特点体现在大炼化一体化下装置除大型年检外，负荷调整受限于上下游产品，调整幅度有限相对稳定。

环氧丙烷行业发展趋势的关键点

1、就新增产能而言，2022年是环氧丙烷产能急剧扩张的第二年，早前预计年内将有244万吨新增装置投产，截止至目前投产仅有56万吨，2022年环氧丙烷价格大幅度下降，行业利润也出现下降，预计将有部分装置延后投产，或将影响整体产能格局。

2、就下游需求来看，环氧丙烷下游产品聚醚多元醇占比最高，主要用于生产聚氨酯泡沫，其终端下游主要包括白色家电，建筑材料（涂料为主）、家具和汽车等行业，随着房地产、基建行业发展遇冷，聚醚多元醇需求占比或可能会出现小幅下降，但其依然为环氧丙烷的主要下游。而另一下游产品碳酸二甲酯作为主要锂电池电解质溶剂（酯交换法），受益终端下游新能源汽车需求持续增长，有望成为环氧丙烷关键需求增长点。

内容来源：买化塑研究院