光伏组件板块上市公司2022年业绩亮眼 布局TOPCon成共识

    颗粒在线讯：4月11日晚间，京山轻机披露业绩快报，公司预计2022年实现营业收入48.68亿元，同比增长19.14%；实现归母净利润3.02亿元，同比增长107.04%。公司光伏业务保持强劲增长，报告期内销售收入和净利润均较2021年大幅增长。

    据Wind数据，截至4月11日，已有超半数A股光伏企业公布了2022年业绩（包含业绩预告、业绩快报和年报），七成业绩增长（预增）。其中，光伏组件出货全球排名前五的隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技等公司业绩增幅均超50%。

    多家公司业绩亮眼

    京山轻机董事会秘书周家敏在接受《证券日报》记者采访时表示：“公司光伏业务保持强劲增长，该业务的主体是全资子公司苏州晟成光伏设备有限公司，2022年新签订单数和年底在手订单数、销售收入和净利润均较2021年同期大幅增长。”

    此前，光伏板块组件“老将”协鑫集成发布2022年度业绩预增公告。报告期内，公司预计实现营收76.5亿元至86.5亿元，同比增长62.7%至84%；预计实现归母净利润3680万元至5500万元，比上年同期增长101.86%至102.77%，业绩实现扭亏为盈。

    公告显示，2022年，协鑫集成合肥组件大基地高效大尺寸组件15GW产能全面达产及原有生产基地技改产能全面释放，公司大尺寸组件产能及产量同比大幅提升。

    在组件市场及EPC业务方面，协鑫集成2022年均实现了大幅增长。公告称，通过加大欧洲、拉美、东南亚、印度等国家和地区的销售支持力度，加之国内市场的持续深耕，海内外市场营业收入较2021年有根本性大幅提升。此外，通过加强与央企、国企的战略合作，以产业投资、项目开发带动EPC业务，重点加强分布式市场项目开发，EPC项目中标规模同比翻番。

    此外，组件出货全球排名前列的隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技、阿特斯等，也已相继披露2022年年报或业绩预告，均实现了业绩超50%的涨幅。

    其中，晶澳科技去年净利润同比增幅达171.40%；晶科能源去年净利润同比增长158.21%；隆基绿能实现归属于上市公司股东的净利润147.79亿元，同比增长62.66%。

    另外，千亿元市值阵营的通威股份预计2022年净利润同比大增207%至231%。

    国泰君安证券在研报中表示，随着上游紧缺环节产能不断释放，光伏产业链价格预计将迎来较大幅度调整，有望进一步刺激下游需求启动，2023年光伏装机大年可期。

    TOPCon受关注

    在新技术迭代的关键路口，叠加头部企业大规模引领扩张，2023年N型技术规模化落地集中在TOPCon领域。

    早在2022年，就有天合光能、中来股份、晶澳科技等上市公司扩张TOPcon电池产能，皇氏集团、沐邦高科等多家公司更是跨界布局TOPCon。

    2023年伊始，有行业“风向标”之称的隆基绿能揭晓了N型TOPCon电池技术路线，一改之前对HPBC电池的研发专注，披露了总投资77.77亿元的年产30GW高效电池项目。晶科能源等一线厂商也相继加码N型电池及组件。

    据统计，2023年行业TOPCon有效供给量大约为122.7GW，其中一线厂商出货92.3GW，而电池总需求预计将达到400GW以上，TOPCon供给稀缺性较强。

    “目前公司在TOPCon技术路线布局的PECVD和PVD二合一镀膜设备尚在验证中。”周家敏对记者表示。

    为进一步提升公司组件电池片产能配比，降低供应链风险，协鑫集成也加快推进芜湖协鑫20GW TOPCon高效电池片大基地的投建进度，其中一期10GW项目预计将于今年7月份实现投产，一期项目全部达产后预计可实现年产值超100亿元；对于二期10GW项目，公司将通过非公开发行股票募集资金投资建设。

    协鑫集成证券事务部副总经理涂建邦对《证券日报》记者表示：“2023年，协鑫集成将持续加强电池、组件优质产能建设。芜湖20GW TOPCon高效电池项目投产后将有效补充公司合肥组件大基地电池产能需求，提升公司组件电池片产能配比及公司供应链的安全与稳定，提高公司抗风险能力、市场竞争力及业务盈利能力。”

    近几年，随着PERC电池实现普及并逐渐接近其理论极限，以TOPCon、HJT、HPBC为代表的电池片技术得到了资本市场的关注。受益于市场技术及产品效率的提升，TOPCon和HJT替代PERC势在必行，目前TOPCon相较于HJT的率先突围主要受益于中短期成本优势以及量产的效率优势。

    中鼎研究院研究员史烨彬对《证券日报》记者表示：“从投资成本来看，TOPCon单GW设备投资额约1.8亿元至2.5亿元，HJT在3.5亿元至4.5亿元；另外，在PERC产线上新增LPCVD/PECVD设备、镀膜设备等即可升级改造至TOPCon产线，而单GW改造成本在0.8亿元，对于传统厂商具备更高经济效益。从生产效率来看，目前单面TOPCon的量产效率约26%，短期内有着比较明显的优势，但长期来看，未来随着HJT与IBC或钙钛矿叠层结合，理论效率有望提升至40%，有可能成为下一个技术迭代的方向。”