协鑫科技颗粒硅制造成本不断下降 订单已覆盖大部分光伏龙头

    颗粒在线讯：5月9日，《证券日报》记者从协鑫科技了解到，该公司徐州项目颗粒硅制造成本持续下降，截至今年3月底已下降至40.15元/公斤，目前成本仍在继续下降。

    自从去年4月份更名协鑫科技以来，这家因多晶硅、硅片产能极具领先优势而著称的上市公司，却摒弃固有优势，转而在宣传中不断强调“以科技创新驱动发展”的重要性。

    在协鑫科技塑造的“科技创新驱动力”中，首当其冲的便是颗粒硅。在颗粒硅业务上，协鑫科技一直表现得笃信且坚决。尤其令人惊讶的是，在当下棒状硅仍占据主流的背景下，协鑫科技联席首席执行官兰天石却在日前举行的业绩发布会上公开宣布，协鑫科技将在硅料业务端“有序退出棒状硅生产”。

    不过，《证券日报》记者日前从光伏业界了解到，协鑫科技颗粒硅目前确已获得了十余家光伏头部企业客户在生产中使用，这其中包括隆基绿能、TCL中环、晶科能源、晶澳科技、上机数控、双良节能、高景太阳能等。此外，有不愿具名的业界人士向《证券日报》记者介绍，“目前颗粒硅的市场占有率已经突破10%。”而据中国光伏行业协会数据，2021年末颗粒硅市占率为4.1%，2022年末则已提升至7.5%。

    据公开信息梳理，协鑫科技的颗粒硅核心技术指标在过去一年里不断优化。今年初，投资机构参观协鑫科技乐山10万吨FBR颗粒硅生产研发基地时，该公司相关负责人透露，“改良西门子法生产棒状硅料用50度电左右，但是用硅烷法（颗粒硅）能节省超70%。”

    与此同时，在品质方面，去年四季度时，协鑫科技颗粒硅总金属含量低于3ppbw产品占比已提升至80.3%，截至今年3月份已提升至96%，总金属含量低于1ppbw的产品比例已超过75%；在成本方面，根据协鑫科技公布的数据，截至去年底，协鑫科技颗粒硅制造成本为43.73元/kg，去年平均对外不含税销售约为每公斤228.5元，单位毛利达到183.1元/kg。

    截至今年3月底，协鑫科技徐州项目颗粒硅现金成本约为34.24元/公斤，制造成本约为40.15元/公斤，成本仍在下降。

    “在多晶硅价格持续下行趋势下，公司颗粒硅产品凭借成本优势已筑起了护城河。”协鑫科技相关负责人曾向记者表示：“今年一季度公司颗粒硅实现满产满销，库存在行业中处于低位。”

    在低耗能、低成本之外，协鑫科技颗粒硅品质上的竞争力则需市场验证。

    据记者了解，今年1月份，隆基绿能一次性采购了6000吨颗粒硅，其中5000吨来自协鑫科技。在此之前，隆基绿能曾于2021年2月份发布公告称，隆基绿能旗下7家子公司与协鑫科技子公司江苏中能硅业签订多晶硅料采购协议，双方约定于2021年3月至2023年12月期间多晶硅料合作量不少于9.14万吨，并且逐步应用颗粒硅。而兰天石介绍，“目前颗粒硅品质正在由太阳能级向电子级快速爬升，以全面满足N型时代要求。”他还强调，“协鑫科技的颗粒硅技术有望进入到电子级多晶硅一级水平。”

    除了隆基绿能，TCL科技与协鑫科技的合作也十分深入。据了解，在与协鑫科技签下35万吨多晶硅大单（含采购颗粒硅）后，TCL科技及旗下TCL中环干脆与协鑫科技直接合作建设了年产10万吨颗粒硅项目。在该项目开工仪式上，TCL科技董事长李东生曾表示，TCL中环在光伏领域与协鑫合作颗粒硅项目是降低综合能耗、协同发展的必然选择。

    在隆基绿能、TCL中环之外，据记者了解，目前已在生产中使用协鑫科技颗粒硅的光伏龙头还包括晶科能源、晶澳科技、上机数控、双良节能、高景太阳能等。

    数据显示，2022年协鑫科技光伏材料业务共取得357.13亿元营业收入，共生产10.47万吨（未包含联营公司6.45万吨）多晶硅，同比增长120%。其中，棒状硅5.91万吨，增长46.1%；颗粒硅4.56万吨，增长高达537.3%。

    协鑫科技颗粒硅产量正在直逼棒状硅，除了市场需求支撑外，也得益于相关产能的大规模释放。据梳理，在产能方面，在协鑫科技徐州、乐山、包头等五大颗粒硅基地先后达产、投产的基础上，目前公司颗粒硅规划产能已超过70万吨。而在产量上，兰天石曾介绍，目前协鑫科技颗粒硅产量已从最初的6000吨/月，爬升至每月1.5万吨级水平。

    事实上，随着颗粒硅订单量的持续增加，协鑫科技的产能扩张的底气也越来越足：根据规划，2025年该公司颗粒硅产能将达到100万吨级，其中，50万吨在国内，另外50万吨根据客户需求，向海外发展，目标力求在全球获得30%的市占率。瑞信近期发布的研究报告甚至提出，基于生产成本下降，颗粒硅今年至明年全球市占率有望提高为16%至17%。

    除了颗粒硅，协鑫科技另一被业界广泛看好的“科技创新驱动力”则是钙钛矿。根据协鑫科技旗下协鑫光电最新披露的数据，其2m*1m大面积、大尺寸商用钙钛矿组件光电转换效率目前已达到16.02%。而协鑫光电表示，其将秉持光伏行业本质，以钙钛矿组件“商用尺寸-面积为2平方米”作为前提，全力以赴提升标准组件的转化效率，力争在今年底前促使钙钛矿组件光电转换效率突破18%。

    据了解，主要得益于颗粒硅、钙钛矿等技术突破，协鑫科技在资本市场颇受认可。在2021年底，知名投资机构高瓴资本入股协鑫科技的基础上；2022年底，协鑫光电完成了由淡马锡投资、红杉中国、IDG资本等明星机构领投5亿元的B+轮融资；而在2023年初，国际资管巨头贝莱德则举牌了协鑫科技。