【视点】跌破18500 万华福建25万吨项目投放临近 TDI再遭利空

颗粒在线讯：TDI市场价跌破18500 

近日，国内市场TDI价格再次出现下滑趋势，随着福建万华装置顺利投产及甘肃银光装置重启不断逼近，国内TDI市场再遭遇利空逼近，价格出现全面下探，截止至目前国内TDI市场主流价格在18000-18300元/吨，上海货18300-18700元/吨，环比下跌1500元/吨。

虽然国国内TDI总体延续紧张局面，但由于消费市场低迷导致市场价格市场长期处于震荡局面，伴随万华福建装置投、以及甘肃银光装置消息，国内TDI跌势加速，于此同时美金同步下移，当前TDI美金盘价格在2450-2460美元/吨；欧洲价格3100-3150欧元/吨，较4月底跌150欧元/吨。

全球供应格局剧变 

据数据显示2022年全球TDI产能在350万吨左右，主要集中在中国、德国、韩国等。近年来欧洲地区及美洲地区并无新增装置投产，该地区主要生产企业为巴斯夫、科思创，以及万华化学位于匈牙利发Borsodchem和阿根廷Petroquimica RioTercero。欧美地区TDI总产能常年保持在125万吨，但由于俄乌冲突引发的能源危机，欧洲地区TDI生产企业巴斯夫、科思创装置或减产或停产，导致欧洲TDI产量出现大幅减少。

据全球TDI产能统计数据显示，欧洲及中国TDI总产能占全球65%，尤其是中国TDI产能占全球39%，2022年这两大主要TDI生产地均处于紧平衡状态下，我国TDI出口大幅增加。2023年我国TDI出口将继续保持良好态势，根据海关数据显示，2023年1-3月我国累计出口TDI共计10.49万吨，同比2022年一季度增21.45%。预计全年出口量有望再创历史新高。

万华化学拓展脚步不停  25万吨改建项目即将投放

近几年海外TDI企业产能扩张陷入停止，特别是2020年受疫情影响国外企业战略经营进入收缩期，未来5年TDI供给增量预计大多数来自中国，尤其以万华化学为首。

从全球格局来看，目前亚太地区拥有最大的TDI产能，仅日韩+中国地区TDI产能已经达到193.5万吨。从亚太地区来看，我国已经成为最大的TDI生产国，截止至2022年底我国TDI产能143万吨，主要生产企业万华化学40万吨（含10万吨福建关停项目），上海科思创31万吨，上海巴斯夫22万吨，以及沧州大化、新疆巨力、甘肃银光等。

其中国内最大的TDI生产企业为万华化学，目前万华化学在全球拥有65万吨/年TDI产能（烟台30万吨/年装置、匈牙利25万吨/年装置，福建10万吨已关停，25万吨改建项目投放时间预计在5-6月）。值得注意的是，2023年万华化学宣布收购烟台巨力，双方已于2023年4月28日完成股权交割，烟台巨力主要从事TDI的生产和销售，在烟台拥有8万吨/年TDI，新疆主要拥有15万吨/年TDI。待福建万华技改项目完成后，万华化学将凭借103万吨全球产能，超过巴斯夫及科思创，成为全球TDI最大生产企业。