【视点】从龙佰集团策略看国内钛白粉行业发展方向

颗粒在线讯：近日龙佰集团在接受投资者调研时表示，受宏观经济形势等因素影响，国内钛白粉市场下游需求较弱，龙佰集团一方面利用原材料优势以及大化工、低成本的竞争优势，巩固龙头地位；另一方面，通过灵活调整国内和国际的销售比例，把握全球不同地区之间的红利。

市场需求偏弱是近期钛白粉行业的现状。2023年，国内钛白粉在高成本和低需求挤压下，价格迅速回落，大部分钛白粉企业自2022年进入亏损状态。进入2023年受国内房地产市场不景气、整体开工率低等影响，钛白粉市场需求较弱，钛白粉价格走势仍旧低迷。

策略一：瞄准新兴市场需求积极拓展海外市场

今年以来，一些新兴市场需求上升明显，尤其是二季度以来，欧洲市场的反馈好于以往，龙佰集团也积极调整国内和国际市场的销售比例。另外，随着国际第三大钛白粉巨头泛能拓今年申请破产保护以及国内部分厂家出现安全、环保问题，国内外部分大客户订单已转向国内企业，尤其是像龙佰集团等一些行业龙头。

据海关数据显示，2023年1-4月我国钛白粉累计出口量56.6万吨，累计出口量同比去年增加11.7%，其中仅4月份我国钛白粉出口量为12.89万吨，同比增加8.7%。

据悉，龙佰集团氯化法钛白粉主要市场在欧美地区，出口占比连年升高，未来价格还有较大的潜在提升空间，且氯化法钛白粉与硫酸法钛白粉的价差会进一步拉大。

从龙佰集团在销售战略上已经可以看出，龙佰已经有针对性地调整国内和国际的销售比例，目前两个市场的氯化法钛白粉销售占比为7：3，欧美市场已成为龙佰集团氯化法钛白粉的最大市场。从市场数据来看，今年以来，龙佰集团海外新兴市场上升比较明显，二季度以来，欧洲市场反馈也好于去年四季度和今年一季度。尤其2023年泛能拓（Venator）申请破产保护以及国内部分厂家出现了安全、环保问题，使国内外部分大客户订单转向龙佰集团。

策略二：从成本出发，固化以氯化法技术为主体的生产模式，逐步升级现有硫酸法工艺，不再新增、扩建硫酸法钛白粉项目。

虽然当前钛白粉价格较往年相比价格偏低，但价格并不完全代表利润，还需要考虑成本变动，如果不拥有原材料优势，即便产品价格上涨，也不一定获得高额利润。

从钛白粉生产工艺来看，目前主要以硫酸法和氯化法为主，以截止至2022年国内产能数据为例，我国氯化法产能占比17%，硫酸法83%。近年来我国产业政策鼓励支持氯化法、淘汰传统硫酸法重污染生产工艺，氯化法钛白粉占比进一步提高。未来，在产业政策的推动下，传统硫酸法生产工艺将越来越受到政策端和成本端的持续挤压。

而从价格上看，氯化法钛白粉价格整体高于硫酸法。从具体价格上看，当前金红石型14800-16000元/吨，锐钛型12800-13800元/吨，氯化法17500-18500元/吨，氯化法钛白粉相较于锐钛型价格要高出4800元/吨。

数据显示，截至2022年年底龙佰集团钛白粉产能、海绵钛产能双双跃居全球第一位，其中钛白粉151万吨，海绵钛5万吨。而这当中，有约70万吨为氯化法钛白粉。

在氯化法钛白粉成本中，原料成本占比超60%，如果原料自给率进一步快速提升，则将进一步优化氯化法钛白成本的构成，原料的成本占比会进一步降低，盈利能力未来还有非常大的提升空间。

龙佰集团目前已拥有河南焦作和云南楚雄两大氯化法生产基地，氯化法钛白粉年产能达66万吨，并规划建设攀枝花20万吨/年氯化法钛白粉项目。

面对需求和价格下滑，龙佰集团认为，钛白粉作为刚需产品，即便行业不景气但客观需求仍存在，而且未来龙头效应更明显。而相比国外企业，国内钛白粉龙头企业有成本、配套、一体化的优势，能够平抑整个周期的波动。