再投建3电池项目：宁德时代“激进”扩产 近两月已豪掷680亿

宁德时代(300750.SZ)2月2日晚间连发公告披露：拟合计投资不超290亿元建设三电池项目。其中，广东省成为福建、四川之后第三个战略合作省份。不过，当扩产成为锂电行业共识的同时，也有业内人士对产能消化表示担忧。

宁德时代此次扩产计划中，除四川省宜宾制造基地五、六期项目及宁德市霞浦县时代一汽动力电池生产线扩建项目之外，还将投120亿元在广东省肇庆市投资建设宁德时代动力及储能电池肇庆项目(一期)。宁德时代在其官方公众号中表示，上述肇庆项目首期规划建设设计产能25GWh，力争2030年底前在广东规划建设150GWh锂电池产能及相关配套产业。

根据财联社记者的统计，宁德时代近两月披露的扩产投资金额已然高达680亿元。所将120亿元的投资对应25GWh产能来粗略测算，其对应的新增产能接近140GWh。

如此大手笔地激进扩张，或与宁德时代董事长曾毓群对未来锂电趋势的判断有关。曾日前表示，未来5年，锂电产业市场将迎来井喷期，快速进入到TWh时代。从2021年开始，全球锂电池市场需求会有明显的提升，但反观供给端，目前全产业链的产能供给增长相对较慢，有效供给不足。

与此同时，特斯拉CEO马斯克亦在2月1日表示，我们正在要求电池供应商增加产能。两大龙头企业负责人如此达成一致，或透露出目前锂电市场供求偏紧的担忧。

LG 化学亦采取了相似甚至更加激进的扩产规划，世纪证券分析师赵晓闯表示，预计 LG 化学2021年产能较2020年提升20GWh，达到130GWh，并计划在之后的两年内就实现产能翻倍达到260GWh。

据其判断，宁德时代若想在2025年全球市占率达到 30%，其产能需达到 360Gwh，约为 2020 年产能的4倍。而SNE数据显示，2020年全球动力电池装机量为137GWh，达到17%的增长。其中，宁德时代装机34GWh，连续四年位列世界第一。

若按照上述研报反推，宁德时代2020年产能应约为90 GWh，对比SNE数据给出的宁德时代同期34GWh的装机量，公司在2020年度并未达到满产。从2020年半年报也可看出，宁德时代动力电池系统(Gwh) 产能为28.70%，产能利用率仅为52.50%。

尽管2020年初受疫情影响等原因，新能源汽车销售不振让锂电产业受到牵连。但同样也有业内人士对财联社记者表示担忧：如果锂电池应用场景不及如期，锂电厂商如何应对产能待消化期，也是需要作出考量的问题。