2019年中国PPP项目行业市场分析：市场规模保持稳步增长 示范项目落地率持续上升

随着中国社会主义市场经济体制的深化改革，我国在多个公共服务领域引入了社会资金，为我国基础建设提供了巨大助力。随着政策的放开，我国PPP项目数量迅速增多，目前我国PPP项目入库数量共计9036个，入库项目总金额达到13.64万亿元，其中2019年第二季度净增项目就已经达到193个，投资额接近2200亿元，未来随着我国在公共服务领域投资的扩大，我国PPP项目仍有保持增长态势，行业规模不断扩大。

1、PPP项目规模保持稳步增长

改革开放以来，我国从计划经济体制向社会主义市场经济转型，形成市场主导，政府监管的具有明显中国特色的经济体制，但是受客观条件限制，在众多领域仍旧存在着政府占据主导，市场化受限的现象，投资建设以政府为主，社会资金进入受到限制。2015年财政部、发改委、人民银行联合发布的《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式的指导意见》正式开启了社会资本进入公共服务领域的大门。

政策放开下，我国PPP项目得到了快速发展，项目数量稳步增长。根据财政部PPP中心数据库显示，2018年7月，我国PPP项目库中共有7867个项目，其中准备阶段项目1692个，采购阶段项目3812个;2019年6月末，我国PPP项目库中，准备阶段的项目1339个，采购阶段项目1886个，均较2018年7月有明显的下降，但是进入执行阶段的项目数量快速扩大。

而从项目金额来看，随着我国PPP入库项目的增多，项目投资总金额整体呈上升趋势。2019年上半年，新入管理库发布项目684个、投资额1.0万亿元;地方主动清退项目302个、涉及投资额3657亿元。我国PPP项目库净增项目382个、投资额4714亿元，项目投资总额达到13.64万亿元(由于管理库内存量项目结构调整导致投资额变化，因此新入库项目投资额减去退库项目投资额与净增投资额不相等)，其中处于准备阶段的项目投资额为1.97万亿元，处于执行阶段项目投资额达到8.84万亿元，暂未有进入移交阶段的项目。

2、市政、交通工程占比最大

我国PPP项目主要用于投资规模较大，回报周期较长的公共服务领域，而市政建设和交通运输领域中，项目一般投资规模较大，但是收益较为稳定，项目合同年限较长，在PPP中占比最大。

根据财政部数据显示，2019年上半年，全国管理库净增项目投资额前五位是交通运输、市政工程、城镇综合开发、生态建设和环境保护、林业，分别是2996亿元、648亿元、646亿元、409亿元、282亿元。

但从净增项目数量来看，2019年上半年，全国管理库净增项目数量前五位是市政工程、生态建设和环境保护、交通运输、城镇综合开发、林业，分别是217个、53个、41个、19个、14个。

3、四川省位居全国首位

近年来，四川省相继出台多个PPP实施指导意见，出具PPP项目库管理办法，对PPP项目从识别入库到落地执行均进行规范。同时，四川省还与沪深证券交易所建立沟通协调机制，开辟PPP项目资产证券化绿色通道，持续推动存量PPP项目成功发行资产证券化产品，实现PPP项目直接融资。

2019年上半年，全国净增投资额前五位是四川1283亿元、河南739亿元、河北558亿元、重庆474亿元、天津391亿元。其中，四川省位居全国首位，占全国净增投资额比重为27.2%。

4、项目回报机制呈反向变化

2014年以来，管理库累计使用者付费类项目622个、投资额1.2万亿元，分别占管理库的6.9%和9.1%;可行性缺口补助类项目5072个、投资额9.0万亿元，分别占管理库的56.1%和66.2%;政府付费类项目3342个、投资额3.4万亿元，分别占管理库的37.0%和24.7%。

2019年上半年，使用者付费类项目净减4个、投资额净增1650亿元;可行性缺口补助类项目净增351个、投资额净增3661亿元;政府付费类项目净增35个、投资额净减597亿元。使用者付费类、政府付费类的项目数与投资额净增净减均存在反向变化现象，原因是管理库内存量项目结构调整导致投资额变化。

5、民资项目规模占比扩大

从社会资本合作方类型来看，全国执行阶段5811个项目中社会资本所有制信息完善的项目共5747个，涉及社会资本共10187家，包括民营3543家、港澳台144家、外商76家、国有5249家，另有类型不易辨别的其他1175家，民营企业占比35%。

从执行项目分布情况来看，2019年上半年，民营的非联合体和联合体两类(即民资背景)落地项目数合计2502个、投资额2.9万亿元，占社会资本所有制信息完善落地项目的43.5%和33.1%。其中，民资背景落地项目数前三位是市政工程、生态建设和环境保护、交通运输，分别为1073个、249个、206个;民资背景落地项目投资额前三位是城镇综合开发、市政工程、交通运输，分别为7898亿元、7024亿元、5390亿元。

6、示范项目落地率持续上升

从落地示范项目来看，自2018年6月以来，示范项目均已处于采购或执行阶段。截至2019年6月末，采购、执行阶段示范项目数分别为70个、912个，投资额分别为1140亿元、20352亿元。

2019年以来，净增落地示范项目17个、投资额294亿元。截至2019年6月末，累计落地示范项目912个、投资额2.0万亿元，落地率92.9%，环比上升0.3个百分点。