【视点】科思创德国TDI不可抗力 欧洲TDI产能真空 短期区域供需失衡加剧

颗粒在线讯：近日获悉，科思创位于德国的30万吨TDI装置发生不可抗力，科思创位于德国的30万吨TDI装置因氯气泄露发生不可抗力，短期内无法重启，初步预计或将11月30日后方可恢复供应。另外巴斯夫位于德国的30万吨TDI装置于4月底停车检修，目前尚未重启。

除欧洲科思创和巴斯夫装置停摆，万华BC装置亦处于例行检修中，短期看占全球比重近25%的欧洲TDI产能正处于真空状态，短期区域供需失衡加剧。当前亚洲TDI工厂开工情况也不容乐观，日韩部分工厂低负荷运转，国内甘肃银光、烟台巨力和连石化工依然在检修中，国内及欧洲因检修或停产造成的装置118万吨，产能损失预计在35万吨左右，严重影响全球TDI供求关系。

当前国内巴斯夫、科思创上海，万华烟台处于满负荷运营状态，市场供应趋紧，对全球市场来说，科思创德国不可抗力事件的影响或才开始，市场缺货会继续。而欧洲天然气问题将持续性的大问题，进入冬季后取暖季更加严重，对于三大TDI巨头巴斯夫、科思创及万华化学来说，从中国进口TDI相比重启装置更为划算，毕竟当前两地价差超过已1万元/吨。

上述事件对国内市场形成进一步支撑，目前上海科思创工厂指导价上调，本周最新执行价调整为16400元/吨，环比上调500元/吨，且限量供应（科思创德国TDI工厂主要供应欧洲、中东和非洲地区，预计科思创上海工厂可能将调货前往以上地区），至此后市场持货商报盘跟涨，截止至目前国内TDI市场价在16300-17000元/吨。

从全球产能分布情况来看，目前TDI装置分布主要集中在中国、德国、韩国等，自2019年万华化学投产后，国内新增产能扩张带来了竞争加剧，目前我国TDI产能已占全球产能的近40%。

TDI属于全球化产品，产品贸易格局呈现明显的全球化模式。但欧洲、美洲、中东市场主要以当地自产自销为主，但亚洲市场尤其是中、日、韩三国已成为亚洲地区主要生产国，而我国是最大的生产和消费地区，近年来由于产能增势带来的产量增长，几乎已经演变成净出口地区。

2020-2022年全球遭遇疫情冲击，我国疫情得到有效控制，对外出口量大增，尤其2021年海外多套TDI装置接连出现异常，导致全球TDI供应出现短缺，出口保持高速增长，据海关数据显示2021年我国TDI出口累计达36.99万吨。2022年上半年随着海外TDI装置逐步恢复后，我国TDI出口略受波及，1-6月TDI出口总量17.6万吨，但第三季度是传统旺季，同时由于海外装置的关停，预计出口量会大幅增长，预计全年出口将超过40万吨。

从供应格局来看，近几年的新增供给集中在少数寡头、且盈利较好的行业龙头公司，尤其近几年海外TDI企业产能扩张基本陷入停止，特别是2020年后受疫情影响，外部企业战略经营进入收缩期，未来几年全球TDI供给增量可能都将来自我国，尤其与万华化学为首，但今年国内没有新增TDI产能，在供需失衡下国内TDI价格会很快超过2万元。