最强“限价令”吓坏市场，聚酯产业链难逃暴跌“命运”

颗粒在线讯：近日国际原油市场重挫拖累市场心态、叠加发改委对动力煤采取强力限价措施的影响尚在，继乙二醇后，PTA携手短纤强势补跌触及跌停，虽然午后有所反弹，但当日收盘PTA、短纤依旧下挫逾3%，乙二醇单日振幅近700元，报5773元。

除去成本端影响，随着PTA装置的陆续重启，目前国内PTA装置整体开工负荷提升至逾八成，供应大幅增加。聚酯综合开工负荷较节前变化不大，PTA随之进入垒库状态，且交易所仓单不断增加。由于现货供应充裕，基差维持弱势，所以对盘面支撑有限。

原油价格高位回落，对PTA市场支撑乏力。截止10月27日美国WTI原油期货主力合约结算价报82.66美元/桶，布伦特原油期货主力合约结算价报83.87美元/桶。美国能源信息署(EIA)周三发布的报告显示，上周美国原油库存增幅超预期。另外，市场传闻伊朗核谈判或重启，对油市形成利空。

目前下游需求依然疲软，PTA市场累库格局压力而趋弱整理。同时原油高位震荡调整对PTA市场成本支撑有限，市场情绪较为悲观，预计短时间内PTA价格将窄幅偏弱运行。后市仍需关注国际油价走势、自身装置检修以及需求改善情况。

乙二醇27日跌停，主要原因仍然是来自煤价的共振弱化带动。近日有关部门召开了一系列煤价限价会议，并明确了保供以及清理违规产能的机制。市场情绪做出了明显的反映。EG高价位下，主要工艺石脑油一体化装置的利润水平创3年新高，估值进入高风险区域。随着煤炭的大幅回调，能源炒作降温，EG期货偏高的估值迅速得到修正.

供需面看，乙二醇油制开工，由于利润尚佳重启装置较多，目前乙烯法负荷75%左右，负荷稍微回升。煤制乙二醇开工率近期继续保持在四成低位。新产能方面，由于缺煤，煤制MEG装置全部推迟投产。此外库存方面，因为前期港口滞港情况缓解，近期卸货速度加快，所以周到港都在20万吨以上水平。

涤纶短纤失去成本支撑，虽然四季度随着限电因素影响的缓解，下游开工小幅度提升，利润出现好转，现金流情况大幅度转好，涤丝库存也出现了去化。但在恐慌抛售氛围下，边际好转暂不足以为盘面提供强劲支撑。