氢能源指数年内涨幅超45% 燃料电池产业链获资本青睐

    颗粒在线讯：近期关于氢能产业的政策不断出台，第一批氢能源示范城市落地，意味着以城市群为主体的氢能产业链建设正式展开。《2030年前碳达峰行动方案》也明确指出到2030年，新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到40%左右。有序推进充电桩、配套电网、加注（气）站、加氢站等基础设施建设。得益于政策的推动和各地陆续出台的氢能产业发展实施方案，A股市场也“氢舞飞扬”，部分氢能概念公司年能涨幅已经翻倍。

    关注真“氢能源”谨防蹭热点

    目前进入氢能赛道的除了氢能产业链公司外，还有光伏、风能等积极推动“清洁能源发电+氢储能”的公司，以及布局氢燃料电池的车企和发动机生产企业。东方财富choice统计数据显示，氢能源板块上市公司数量已经达到124家，截至10月29日，氢能源指数（861268）年内涨幅超45%。

    巨丰投资首席投资顾问张翠霞告诉《证券日报》记者，一方面，氢能政策在今年密集落地，各地的氢能项目快速启动，让市场对氢能产业的未来给出较高的期望；另一方面，氢能概念公司如美锦能源、阳光电源等，今年三季报都有较好的业绩表现，也提振了市场对于氢能产业未来成长性的预期。

    中国氢能联盟发布的《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》预计，到2050年氢能在中国能源体系中的占比约为10%，氢气需求量接近6000万吨，年经济产值超过10万亿元。张翠霞表示，中国正在进入一个氢能时代，目前氢能发展处于政策驱动环节，产业链正迎来一个长期的发展机遇，而此前市场对于氢能产业的估值较低，导致氢能概念公司今年涨势明显。

    张翠霞说：“从政策方面、经济方面看，氢能的未来前景已经越发明朗了，即便目前氢能板块涨幅较高，存在高估和回调情况，但未来相关公司的业绩表现和股价的长期走势依然乐观。但需要投资者谨慎的是，由于氢能产业刚刚起步，一些上市公司虽然被市场视为氢能概念公司，但其自身可能只是涉足氢能产业链外围，并不是拥有核心技术的公司，这样的公司往往是蹭热点，不具有长期价值。”

    燃料电池成为上市公司定增焦点

    目前氢能与光伏、风能等新能源相比，制约其发展的最大问题仍是成本。在制备、运输、储存等各环节，氢能的相关成本都居高不下，这虽然限制了氢能产业的发展，但也给相关公司带来技术创新的动力，推动氢能产业链公司突破成本限制，积极探索技术研发与创新。

    安永大中华区能源资源行业联席主管合伙人钟丽接受《证券日报》记者采访时表示，氢能产业近年来在我国获得了前所未有的关注。随着碳中和目标的提出，相关技术投入不断加大。氢能可以在许多方面发挥作用，例如发电、储能、运输供能（氢能汽车等）、工业生产、供热等，企业参与氢能产业发展应注意与现有产业优势相结合，使得氢能产业与企业现有业务的协同效应最大化。

    钟丽说：“氢能产业发展处于相对初级阶段，未来不确定性仍然较大，随着国家双碳目标的发布和绿色金融的发展，投资者对绿色产业的关注也逐步升温，企业在发展氢能产业时应积极利用绿色债券等方式减低融资成本，或者引进财务投资者进行合作，避免完全采用自有资金投资，分担风险，整体上把控投资氢能产业的风险水平。”

    氢能产业上市公司也在积极利用资本市场的融资能力，扩大自身规模。如美锦能源定增方案投向氢燃料电池电堆项目，鸿达兴业定增投资年产5万吨氢能源项目，亿华通定增投资燃料电池综合测试评价中心建设项目，引入了北汽新动能、摩根大通和摩根士丹利等战略投资者。《证券日报》记者统计，去年年初截至2021年10月29日，已有38家氢能源概念股公司发布定增方案，这一数量几乎是此前五年的总和，而且近两年的定增主要聚焦于燃料电池领域。

    隆众资讯氢能分析师高琳告诉《证券日报》记者，从商业化角度看，氢燃料电池车的应用场景有望最早实现，只是目前氢燃料汽车的成本偏高，很多核心材料和部件较为依赖进口，此外国内加氢站的投建已经在加速布局，但支撑氢燃料汽车广泛运营还需要一定时间。这些都需要企业的进一步投资，尤其是氢能下游应用的项目，基本围绕加氢站建设、燃料电池项目、燃料电池汽车等。