动力煤期货止跌反弹 专家：长期看煤炭行业不太可能出现反复爆发式增长

    颗粒在线讯：11月3日收盘，国内商品期货多数收涨，焦煤涨超12%，动力煤、纯碱涨超8%，焦炭涨超7%。

    10月份以来，煤炭市场受多重因素影响，整体仍处于高位向好运行。在煤价不断上涨的形势下，2021年10月19日晚，国家发改委发布消息称：“研究对煤炭价格实行干预措施”，动力煤等相关期货品种应声跌停。

    据《证券日报》记者统计，自10月19日以来，动力煤主力合约价格显著下挫，9个交易日，曾7个交易日触摸跌停板，其中5个交易日封于跌停板收盘。在经历一段时间调整后，煤炭市场开始止跌反弹。

    平安证券在研报中指出，发改委加码煤炭保供稳价。本周发改委继续发文并出台各项政策，通过保供、控价、补库存和打击投机等手段对动力煤价格进行干预，严控煤价回归合理区间。目前看，煤炭生产成本仍大幅低于煤炭现货价格，行业整体利润依然较高，距离政策管控目标或仍有距离。从供求关系来看，动力煤产需缺口短期仍存。但在强有力的政策管控下，煤炭价格或存在继续回调的空间。

    值得一提的是，一方面发改委保供稳价政策仍在延续，另一方面煤炭企业大幅下调煤价，并签订保供合同。

    根据国家发改委11月2日消息，近日，内蒙古自治区伊泰集团、蒙泰集团、汇能集团和兴隆集团等企业，主动下调5500大卡动力煤坑口售价至1000元/吨以下。从市场监测情况看，近期全国煤炭产量显著增加，北方港口和全国统调电厂存煤快速提升，煤炭供需形势持续好转，煤炭期现货市场价格均出现明显下降。下一步随着供需形势持续改善，预计煤炭价格将加快向合理水平回归。

    作为河北煤炭企业，冀中能源表示，公司省内的和山西、内蒙古的矿井都已经纳入政府的电煤保供规划，目前已经制定了详细的保供方案，与主要保供电厂签订了保供合同，并已开始供货。随着国家限价政策的出台，公司一部分保供煤价将要下降至国家规定的价格区间。

    另外，据冀中能源方面表示，随着国家电煤保供政策的持续推进，到月底主要煤炭企业和省份均大幅下调煤价至国家规定的价格区间内。我公司电煤价格也将按照政府要求下调至规定的价格区间内。

    具体来看，冀中能源1-9月份煤炭产量1942.09万吨，销量2201.29万吨；7-9月份煤炭的产量619.22万吨，销量756.51万吨。1-9月份平均售价不含税原煤409.85元/吨，洗精煤1322.18元/吨；7-9月份平均售价不含税原煤514.04元/吨，洗精煤1731.94元/吨。1-9月份焦炭的产量120.52万吨，销量120.69万吨；7-9月份焦炭的产量37.19万吨，销量37.20万吨。焦炭1-9月份不含税平均售价2，504.81元/吨；7-9月份不含税平均售价2450.61元/吨。

    10月份以来，煤炭市场经过一轮“疯涨”，在国家发改委连续发文维护市场稳定后，煤炭后市行情如何表现？

    对此，中国科学院大学研究员胡浩分析，当前煤炭保供稳价措施是缓解当前煤炭供应紧张、北方冬季供暖、部分省市电力价格上涨的必要举措。但长期来看，在“碳达峰、碳中和”目标的背景下，不太可能出现煤炭行业反复爆发式增长。

    北京特亿阳光新能源总裁祁海珅在接受《证券日报》记者采访时谈道，一系列保供稳价政策的发布首先是要保障基本民生需求，在能耗双控和限电措施下，要逐步做到能源生产和消费的转型。面对国内煤炭生产放量比较缓慢和进口不通畅的情况下，煤炭市场供应格局还是偏紧，在马上到来的冬季采暖季会更加突出。何况今年的水电出力较差，冬季又是枯水季，光伏发电等新能源电力也会进入“弱出力”状态，燃煤火力发电必然就是主力，再加上极端天气和冷冬的预期，都会对煤炭需求刺激加大，预计煤炭供应紧张的局面还会持续到明年春季的到来。