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上市煤企运营数据“价增量减” 受限价影响煤价承压

来源:21世纪经济报道 1241 2022-02-16

    颗粒在线讯:2月15日,陕西煤业(601225.SH)与中煤能源(601898.SH)发布2022年1月份主要运营数据显示,商品煤销量同比下降均超20%。1月份煤炭销量下降的同时,国内煤价开始大幅增长。根据我的钢铁网动力煤价格指数,2022年1月,秦皇岛港Q5500从780点上升至1160点,涨幅为48.72%。

    申港证券分析师曹旭特在其研报中指出,预计煤价后续上涨幅度有限。随着节后煤矿逐步复产增产,煤价波动区间有望收窄。

    截至2月11日,秦皇岛港口煤价(Q5500)周持平于1010元/吨。

    动力煤上涨超预期

    事实上,一月煤价虽整体呈现上涨趋势,但涨幅也出现起伏。当月上旬和下旬增长速度较快,而1月10日至19日期间的中旬,秦皇岛港口煤价Q5500涨势较为平稳。市场认为,此一轮煤炭价格的上涨,既有国际因素的冲击,也有国内临近春节的影响,而2021年12月份煤炭需求不及市场预期,至当12月末,煤价下调至半年以来的最低点。

    国际方面,根据1月初印尼煤炭局局长签署的致所有煤矿的一封信,1月1日至31日禁止所有煤炭出口,而印尼煤进口对中国动力煤供应格局影响较大。

    信德海事信息显示,2021年1-11月,我国煤炭累计进口2.93亿吨,同比增长10.6%。其中,印尼煤累计进口1.78亿吨,占比60.8%,同比增长17.4%,主要由于澳煤进口受阻。分煤种来看,我国从印尼进口煤种以动力煤为主。去年1-11月,我国从印尼进口动力煤1.76亿吨,占动力煤进口的74.43%;进口炼焦煤2056.93万吨,占炼焦煤进口量的4.36%。

    受此影响,短期之内,我国动力煤价格筑底。印尼的出口禁令加速了市场悲观预期的扭转,而电厂及冶金、化工企业开启春节前备库,采购需求上升带动价格上涨。

    1月7日,Wind数据显示,秦皇岛港Q5500动力煤市场价报收于815元/吨,周环比上涨27元/吨。至1月14日,秦皇岛港Q5500动力煤市场价报收于900元/吨,周环比上涨85元/吨。

    需求方面,低温天气持续,支撑电厂日耗水平高位运行,耗煤需求表现较强,也带动电厂存煤有所下滑,同时叠加春节前夕阶段性集中补库行为,动力煤需求整体较为旺盛。

    煤价存在下跌预期

    节前部分矿井逐渐停产放假,同时随着保供任务的结束,煤炭供给转弱。1月28日,秦皇岛港Q5500动力煤市场价报收于1065元/吨,达到1月高点,周环比上涨108元/吨。

    这种增长转弱的信号也在上市公司发布的经营数据中得到印证。2月15日,陕西煤业发布的1月主要运营数据,煤炭产量1031.52万吨,同比下降14.59%,环比下降8.72%;销量1883.01万吨,同比下降32.12%,环比下降10.93%。

    对此,陕西煤业工作人员表示,“今年一月份煤炭价格虽然上涨,但其平均价格仍不及去年12月。1月份的产量和销量均有下降,主要是因为去年同期1月份基数较高,公司单月产量一般介于1000至1200万吨之间波动,在这个量之间都为合理开采水平。其次,公司煤矿会不定期进行检修,这次1月份是一个大矿在检修,一定程度上会影响产量。”

    根据21世纪经济报道记者统计,2021年12月份动力煤价格指数秦皇岛港Q5500平均约为1009.35点,2022年1月份则为981点,低于12月平均水平。

    同时,中煤能源1月商品煤销量2487万吨,同比下降20.2%,但是2021年12月份,公司销量为2266万吨、产量为1024万吨,2022年1月份环比销量上涨9.75%,产量环比上涨3.03%。

    2月9日,国家发展改革委、国家能源局联合召开会议,安排部署持续做好稳定煤炭市场价格工作,并对监测发现的部分煤炭价格虚高企业进行了约谈提醒,要求抓紧核查整改。

    目前,动力煤价格指数秦皇岛港Q5500有所回落,从2022年1月末的1160点,下调至2月11日的1080点。

    “从上周情况来看,动力煤价格平稳运行,秦港动力煤报价仍稳于1010元/吨,但受限价政策影响已开始承压,存在下跌预期,上周产地煤价已率先响应政策出现下调。”开源证券分析师张绪成指出,需求方面,春节复工首周部分下游企业尚未完全复工,工业用电负荷仍待恢复,但低温天气持续对民电负荷高位形成支撑,电厂日耗水平整体偏高,考虑到电厂库存偏高且煤价存在下行预期,补库需求暂缓;供给方面,产地端部分矿井仍待元宵后复产,大中型矿井相对需求端复工较快,供应较节前及假期期间宽松,但考虑到需求并未如期走弱,供应整体略紧。

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